房地產泡沫的成因、測度及預警研究.pdf

1、房地產泡沫往往出現(xiàn)在一國經(jīng)濟繁榮,房地產市場迅速發(fā)展時期,表現(xiàn)為房地產價格的快速上漲,達到頂峰狀態(tài)后,由于缺乏真實需求的支撐而導致泡沫破滅、房價大跌,并有可能牽連整個國家的金融體系出現(xiàn)振蕩和危機。2000年開始,上海、北京兩大城市率先進入房地產業(yè)的新一輪繁榮,房地產投資等相關指標數(shù)據(jù)快速發(fā)展,房價也一路上揚。越來越多的消費者、投資商、金融機構都開始關注我國房地產市場。2005年以后,我國政府開始針對部分城市過熱的房地產市場進行宏觀調控,

2、嚴防房地產泡沫。本文正是以此為出發(fā)點,圍繞房地產泡沫是如何產生的,怎樣度量泡沫,如何通過量化指標對泡沫進行預警以及泡沫的防范措施展開了理論分析和實證研究。
　　 論文首先分析了房地產行業(yè)的特殊行業(yè)性質和價格形成機制,正是由于其特殊的供求和價格形成機制,使得房地產商品同時兼具實物資本和虛擬資本的性質,極易成為泡沫滋生的溫床。
　　 其次,在定義房地產泡沫的內涵的基礎上,論文分析了房地產泡沫的形成機理,認為過度的投機行為是導

3、致房地產泡沫的最直接因為；而預期、房地產市場的發(fā)育度、金融支持度、政府干預等因素則推動了泡沫發(fā)展；我國土地市場和商品房市場的不和諧發(fā)展則是導致目前我國房地產市場上投機活躍的另一個特有因為。
　　 第三,本文對房地產泡沫測度的四類方法的適用性進行了分析,在此基礎上建立了房地產泡沫的投機度測度模型,并用該模型對我國房地產市場的投機度進行了實證測度,得出了我國目前不存在全局性房地產泡沫,但部分城市市場存在泡沫化趨勢的結論。