HD醫(yī)藥企業(yè)并購協(xié)同效應研究.pdf

1、伴隨著我國資本市場的進一步發(fā)展與壯大，經(jīng)濟一體化進程逐步加快，并購已經(jīng)成為企業(yè)尋求快速發(fā)展的主要途徑，企業(yè)借此以實現(xiàn)生產(chǎn)和資本的集中。與國外并購比起來，我國并購起步較晚、發(fā)展較快。并購在給我國企業(yè)帶來機遇的同時，也帶來了一定的風險。在我國，并購失敗的例子也不在少數(shù)。并購成敗的關鍵往往在于并購協(xié)同效應實現(xiàn)情況，如何理解協(xié)同效應、識別協(xié)同要素，提高協(xié)同效應，這些問題對全面深入研究我國企業(yè)并購活動具有十分重要的理論意義和實踐意義。
　　

2、醫(yī)藥行業(yè)關系到民生的各個方面，是我國經(jīng)濟發(fā)展中成長較快的行業(yè)，在我國整體經(jīng)濟中一直扮演著相當重要的角色。近年來，醫(yī)藥公司并購次數(shù)增幅明顯，醫(yī)藥行業(yè)新政的出臺迫使企業(yè)強強聯(lián)手來進行資源整合。利用彼此的優(yōu)勢，擴大經(jīng)營規(guī)模，追求并購協(xié)同效應。正是在這樣的情形下，本文采用理論與案例研究相結(jié)合的方法，選擇醫(yī)藥行業(yè)中的龍頭企業(yè)HD醫(yī)藥企業(yè)作為案例研究對象。
　　本文首先對文章選題背景及意義進行了闡述，系統(tǒng)回顧和總結(jié)了國內(nèi)外并購協(xié)同效應有關的研

3、究成果，緊接著闡述了并購理論、并購協(xié)同效應的定義及分類。以 HD醫(yī)藥并購案例作為本文的研究對象，對并購情況進行簡介，從管理協(xié)同效應、經(jīng)營協(xié)同效應、財務協(xié)同效應三個方面對并購協(xié)同效應實現(xiàn)情況進行具體分析。在深入分析的基礎上，總結(jié)出此次并購協(xié)同效應低下原因，在最后指出提高并購協(xié)同效應的建議：并購前評估協(xié)同效應，合理確定并購溢價；慎重選擇支付方式，并購后積極優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)；并購后加強資源整合。這些改進措施旨在為企業(yè)以后的并購提供一定的思路，從而