上市房地產公司財務風險預警.pdf

1、有關房地產方面的問題在中國一直保持這很高的熱度，國內外對房地產行業(yè)的研究也一直在進行著。人們對房地產商們的資金運作情況和所能面對的財務風險越來越關心。體現(xiàn)在現(xiàn)實生活中的情況就是一方面許多房地產公司的銷售方式變?yōu)榻档蜆潜P的售價來對樓房進行促銷，并且他們大多數(shù)的的現(xiàn)金流量為負值。另一方面，2009年至今房價停止下跌之勢并且紛紛上揚。從這個角度來看，建立針對房地產財務風險預警模型，有效的對該公司未來可能發(fā)生的財務風險進行有效的預測，不僅僅有很

2、好的理論價值的同時也具有一定的實際意義。
　　2015年，在京召開的中央經濟工作會議中強調“去產能、去庫存、去杠桿”。而我國房地產行業(yè)存在著庫存量巨大，高杠桿的問題，去庫存，去杠桿已經成為房地產行業(yè)乃至全國經濟發(fā)展的關鍵性問題。國家政策一直指引著我國房地產企業(yè)的發(fā)展方向，在這種情況下，房地產企業(yè)更應該加強對房地產行業(yè)的財務風險進行預警，加大對財務風險的預警，這對于房地產行業(yè)的發(fā)展以及相關聯(lián)行業(yè)的發(fā)展意義重大。我國以往關于財務風險的

3、研究主要涉及整個行業(yè)，然而不同行業(yè)的經營理念，管理能力是因人而異的，所以在該公司有關的財務風險分析方法和標準等都是不一樣的。我國很少有針對于具體城市的某個行業(yè)進行財務風險分析，而且我國財務風險受多重因素的影響，預警及控制難度較大。在諸多背景下，對上市房地產公司的財務風險進行預警分析勢在必行。
　　本文首先闡述了本文的研究方法以及數(shù)據選擇等問題，匯總了該研究領域的文獻綜述，對目前該領域的研究情況進行了解，并闡明自己對于該領域分析的創(chuàng)

4、新之處。然后，分析我國上市房地產公司財務風險的理論模型進行分析，并對房地產行業(yè)財務風險研究的理論基礎進行闡述。理論基礎包括:危機管理理論，策略震撼管理理論、企業(yè)逆境管理理論、企業(yè)診斷理論等;并且對財務風險的預警模型進行分析，包括對線性判別模型—Z分數(shù)模型和Logistic模型、因子分析法進行分析研究。隨后根據以上的分析，對房地產財務風險基本特征進行分析，發(fā)現(xiàn)其財務風險具有周期性、綜合性和關聯(lián)性、易受政府政策影響、資金周轉速度慢、資產負債

5、比較高等特點;然后對我國上市房地產公司財務風險預警的必要性和現(xiàn)實性進行分析，發(fā)現(xiàn)我國的房地產企業(yè)處于政府對房地產公司的政策變化、物業(yè)稅征收、保障性住房建設、自身經營管理水平、相關產業(yè)的要求等現(xiàn)實情況中，因此我國房地產公司有必須要加強對財務風險的預警。
　　再者，對我國上市房地產公司財務風險的特點進行分析，發(fā)現(xiàn)我國房地產公司財務風險主要表現(xiàn)在五個方面:第一，負債率上升，第二，盈利能力降低，第三，經營能力降低，第四，現(xiàn)金管理能力降低，