金融制度的變遷與混業(yè)經(jīng)營研究.pdf

1、對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩士學(xué)位論文金融制度的變遷與混業(yè)經(jīng)營研究姓名：李暢申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：國際貿(mào)易指導(dǎo)教師：章昌裕2001.4.1絲絲絲絲絲絲絲絲第一章概述第一節(jié)金融制度和金融制度的變遷金融制度是影響和約束金融交易主體行為選擇的規(guī)則體系，其基本功能在于降低社會(huì)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化過程中的交易費(fèi)用，合理配置金融資源。金融制度既可以指一個(gè)具體的制度安排，也可以指一個(gè)社會(huì)中各種金融制度安排的總和，即“金融制度結(jié)構(gòu)”。本文所討論的金融制度僅指具體的制

2、度安排，即分業(yè)經(jīng)營制度和混業(yè)經(jīng)營制度。另外，本文篇幅所限，將僅重點(diǎn)討論銀行業(yè)與證券業(yè)的混業(yè)和分業(yè)經(jīng)營制度。1既然，分業(yè)或混業(yè)經(jīng)營制度是一種具體的金融制度，那么，如同其他制度一樣，隨著經(jīng)濟(jì)、政治、社會(huì)、技術(shù)、意識(shí)形態(tài)等因素變化對(duì)制度主體的影響，分業(yè)或混業(yè)金融制度也會(huì)沿著“制度均衡一制度非均衡一制度均衡一”這一路徑變遷。由于金融制度變遷在不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中同樣由不同的制度主體(利益主體)所主導(dǎo)，所以，金融制度的變遷也可以分為誘致性金融制度

3、變遷和強(qiáng)制性金融制度變遷兩種模式。前者是指非政府的制度創(chuàng)新主體在響應(yīng)由制度不均衡而引致的獲利機(jī)會(huì)時(shí)所自發(fā)進(jìn)行的制度變遷：后者是指由政府主導(dǎo)的制度變遷，它來自于政府或國家為自身利益而強(qiáng)制地設(shè)計(jì)和推行某種制度安排z。19世紀(jì)70年代以前，只有通過銀行等間接金融機(jī)構(gòu)所進(jìn)行的融資活動(dòng)，才被視作金融活動(dòng)，發(fā)行股票和債券等直接融資活動(dòng)則被視作工商企業(yè)的自主行為，不列入金融管理的范圍之內(nèi)。由此，當(dāng)時(shí)的金融制度在相當(dāng)程度上指的是有關(guān)商業(yè)銀行及其他信貸市

4、場(chǎng)主體的行為約束規(guī)則。金融制度的變遷主要表現(xiàn)為各種交易規(guī)則的完善。隨著銀行企業(yè)制度的變化和工業(yè)革命引致的金融需求的急劇膨脹，商業(yè)銀行的經(jīng)營范圍不斷擴(kuò)展，新的金融工具、金融交易和金融管理規(guī)則不斷出現(xiàn)，金融市場(chǎng)的功能逐漸強(qiáng)化，市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制也逐漸完善，金融制度對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)不斷提高。19世紀(jì)70年代至20世紀(jì)20年代末，銀行業(yè)由簡單的金融中介演變?yōu)槿f能的壟斷者。這一階段的金融制度變遷主要表現(xiàn)為：一是銀行資本與產(chǎn)業(yè)資本相融合，銀行與工商企業(yè)相互持

5、股；二是銀行的經(jīng)營范圍開始由間接融資領(lǐng)域介入直接融資領(lǐng)域，積極參與股票、公司債券等有價(jià)證券的發(fā)行和交易活動(dòng)，成為直接融資的重要資金供給著；三是金融市場(chǎng)特別是資本市場(chǎng)獲得了快速發(fā)展：四是中央銀行制度有了實(shí)質(zhì)性的創(chuàng)新。金融監(jiān)管開始出現(xiàn)?？偟膩砜矗?0世紀(jì)30年代以前，金融制度的創(chuàng)新或變遷是商業(yè)銀行在利益的導(dǎo)向下自主進(jìn)行的。政府行為主要是適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展，對(duì)新出現(xiàn)的金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品及金融交易規(guī)則并不積極參與，僅僅以法律或制度形式等方法加以確認(rèn)，