基于折衷理論視角的民營(yíng)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)動(dòng)因研究.pdf

1、跨國(guó)并購(gòu)理論研究分為兩個(gè)方面：并購(gòu)動(dòng)因研究和并購(gòu)效應(yīng)研究。其中跨國(guó)并購(gòu)動(dòng)因研究顯得尤其重要——現(xiàn)象背后孕育的動(dòng)因是任何研究所必須首先要解決的問題。 本文首先闡述了跨國(guó)并購(gòu)的定義，接著從多個(gè)方面介紹了西方學(xué)者對(duì)跨國(guó)并購(gòu)動(dòng)因的研究成果，并進(jìn)行了簡(jiǎn)要的評(píng)述。鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論被稱為國(guó)際直接投資的通論，可用來解釋跨國(guó)并購(gòu)現(xiàn)象。本文以之為視角，闡述了該理論的源頭與發(fā)展，重點(diǎn)分析其隨國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化而拓展的動(dòng)態(tài)演進(jìn)過程，得出動(dòng)態(tài)化發(fā)展后

2、的折衷理論可用于民營(yíng)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)動(dòng)因研究的結(jié)論。 在考察民營(yíng)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)現(xiàn)狀之后，本文對(duì)其并購(gòu)規(guī)模、動(dòng)因、目標(biāo)、區(qū)位、產(chǎn)業(yè)等進(jìn)行了深入分析。民營(yíng)企業(yè)并購(gòu)數(shù)量較少，交易規(guī)模較??；主要在于獲取核心技術(shù)和爭(zhēng)取市場(chǎng)力量；并購(gòu)目標(biāo)多為陷入困境的海外企業(yè)；并購(gòu)區(qū)位主要在相對(duì)發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家；并購(gòu)產(chǎn)業(yè)開始由制造業(yè)向高科技產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。最后以鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論為依據(jù)，對(duì)我國(guó)民營(yíng)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)加以剖析，進(jìn)而歸納出并購(gòu)的現(xiàn)實(shí)動(dòng)因：尋求核心技術(shù)、獲取

3、市場(chǎng)力量、戰(zhàn)略型并購(gòu)。本文認(rèn)為：隨著以全球技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)能力為核心的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，尋求相應(yīng)技術(shù)資源以獲取技術(shù)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而增強(qiáng)核心能力為動(dòng)機(jī)的中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)?fù)顿Y會(huì)進(jìn)一步發(fā)展。所以，尋求核心技術(shù)將是民營(yíng)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的重中之重。企業(yè)提高技術(shù)能力有多種途徑。此處以京東方并購(gòu)韓國(guó)現(xiàn)代顯示技術(shù)株式會(huì)社等為研究對(duì)象，對(duì)獲取核心技術(shù)型的跨國(guó)并購(gòu)作進(jìn)一步分析。運(yùn)用Wernerfelt的企業(yè)資源觀理論(RBV)和Goldratt的約束理論(TOC