制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警分階段模型研究.pdf

1、隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的快速發(fā)展，上市公司的數(shù)量和規(guī)模也在不斷擴(kuò)大，而我國(guó)加入WTO之后，國(guó)內(nèi)上市公司所面臨的外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境越來(lái)越激烈，因發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)而被特別處理的上市公司數(shù)目也在逐漸增加。為了能夠增強(qiáng)企業(yè)抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)者能盡早得知企業(yè)潛在的危險(xiǎn)而采取相應(yīng)的措施就顯得十分必要。因此，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警模型的研究就成了財(cái)務(wù)理論界和實(shí)務(wù)界關(guān)注的焦點(diǎn)。作為經(jīng)濟(jì)和財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)研究的重要組成部分，上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的研究不僅具有較高的學(xué)術(shù)價(jià)值，

2、而且有著巨大的社會(huì)應(yīng)用價(jià)值。 企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)是一個(gè)逐步發(fā)展的過(guò)程，財(cái)務(wù)危機(jī)在不同階段所表現(xiàn)出來(lái)的特點(diǎn)也是不同的，如果在財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的初期就可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)，并采取解決措施，對(duì)企業(yè)及其利益相關(guān)者來(lái)說(shuō)是非常重要的。出于對(duì)這一問(wèn)題的濃厚興趣和對(duì)其應(yīng)用價(jià)值的特別關(guān)注，本文在對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)典文獻(xiàn)回顧和總結(jié)的基礎(chǔ)上，構(gòu)造適用于我國(guó)上市公司的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警分階段模型。 本文以制造業(yè)上市公司為代表，借助Excel和SPSS統(tǒng)計(jì)軟件，構(gòu)建了財(cái)務(wù)危

3、機(jī)預(yù)警分階段模型。首先闡述了財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警研究的目的、意義和目前的研究現(xiàn)狀，介紹了財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警相關(guān)概念和研究方法。然后對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行界定，并將其劃分為輕度財(cái)務(wù)危機(jī)和嚴(yán)重財(cái)務(wù)危機(jī)兩個(gè)階段；在借鑒前人研究成果的基礎(chǔ)上，使用公開(kāi)披露的年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和信息設(shè)計(jì)了一套包括六個(gè)方面共27個(gè)指標(biāo)的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)，并選定制造業(yè)上市公司2004年的歷史數(shù)據(jù)作為實(shí)證分析的研究樣本。實(shí)證部分以K-S檢驗(yàn)、T檢驗(yàn)、M-W檢驗(yàn)篩選指標(biāo)，以因子分析法壓縮指標(biāo)，采用累