畢業(yè)論文--中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與控制

1、<p><b>　　目錄</b></p><p>　　一、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念與基本類型2</p><p><b>　?。ㄒ唬┗I資風(fēng)險(xiǎn)3</b></p><p><b>　　（二）投資風(fēng)險(xiǎn)3</b></p><p><b>　?。ㄈ┙?jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)4&l

2、t;/b></p><p>　?。ㄋ模┝鲃?dòng)性風(fēng)險(xiǎn)5</p><p>　　二、我國(guó)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因5</p><p>　?。ㄒ唬┲行∑髽I(yè)在籌資環(huán)節(jié)中造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)5</p><p>　?。ǘ┲行∑髽I(yè)在投資環(huán)節(jié)中造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)6</p><p>　?。ㄈ┲行∑髽I(yè)在經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)中造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)7

3、</p><p>　?。ㄋ模┲行∑髽I(yè)在流動(dòng)性環(huán)節(jié)中造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)7</p><p>　　三、防范產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制8</p><p>　?。ㄒ唬┗I資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施8</p><p>　?。ǘ┩顿Y風(fēng)險(xiǎn)的防范措施9</p><p>　?。ㄈ┝鲃?dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范措施10</p><p>　　

4、四、參考文獻(xiàn)：11</p><p>　　中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與控制</p><p>　　[摘 要]：在當(dāng)今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下, 企業(yè)面臨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn), 而且最終都表現(xiàn)在財(cái)務(wù)上。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然產(chǎn)物，是企業(yè)必須面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)之一，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一種經(jīng)濟(jì)信號(hào)，能夠綜合反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。一個(gè)企業(yè)要想在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，就必須了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的起因，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。因此,

5、企業(yè)必須建立有效的財(cái)務(wù)管理機(jī)制, 加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理, 對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)有效地控制, 及時(shí)完整地收集、傳遞、分析、評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)信息, 防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn), 使企業(yè)處于良好的動(dòng)態(tài)循環(huán)。</p><p>　　[關(guān)鍵詞]：中小企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)防范；控制</p><p>　　在經(jīng)濟(jì)危機(jī)席卷全球的背景下，盡管我國(guó)大型上市企業(yè)在國(guó)內(nèi)龐大消費(fèi)力的支撐下可以幸免于難，但是對(duì)于那些對(duì)外導(dǎo)向的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，卻是一個(gè)很嚴(yán)

6、重的打擊。中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)方式越來(lái)越復(fù)雜，企業(yè)信息使用者越來(lái)越趨向多元化，我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的衡量與管理還相對(duì)比較落后，許多企業(yè)都是在危機(jī)發(fā)生后才來(lái)總結(jié)失敗和汲取教訓(xùn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題也就成為了我國(guó)中小企業(yè)當(dāng)前面臨的一個(gè)重要問(wèn)題了，這不僅關(guān)系到企業(yè)的生存發(fā)展，還成為了企業(yè)能不能取得利益的關(guān)鍵問(wèn)題。所以，在這樣的形勢(shì)下，怎樣加強(qiáng)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制管理已經(jīng)成為非常重要的問(wèn)題。</p><p>　　一、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

7、與基本類型</p><p>　　所謂財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指公司財(cái)務(wù)由于結(jié)構(gòu)不夠合理、融資不夠恰當(dāng)而使公司可能喪失償債能力，從而導(dǎo)致企業(yè)投資者的預(yù)期利益下降的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中必須面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，企業(yè)管理者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只有采取有效措施來(lái)防范和化解風(fēng)險(xiǎn)，而不可能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)中小企業(yè)資金在資金鏈上運(yùn)轉(zhuǎn)的順序來(lái)看，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又可分成以下幾個(gè)類型：</p><p&g

8、t;<b>　?。ㄒ唬┗I資風(fēng)險(xiǎn)</b></p><p><b>　　1、概念：</b></p><p>　　籌資風(fēng)險(xiǎn)指的是由于資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財(cái)務(wù)成果帶來(lái)的不確定性?；I資風(fēng)險(xiǎn)是中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)需要防范的首要環(huán)節(jié)和重要內(nèi)容。</p><p>　　2、籌資風(fēng)險(xiǎn)的類型：</p>&l

9、t;p>　　利率風(fēng)險(xiǎn)、再融資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)等。利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融市場(chǎng)里的金融資產(chǎn)的變化而導(dǎo)致了籌資成本的變動(dòng)；再融資風(fēng)險(xiǎn)是指由于金融市場(chǎng)上金融工具由于品種、融資方式的變動(dòng)，導(dǎo)致企業(yè)再次融資產(chǎn)生了不確定性，或企業(yè)本身不合理的籌資結(jié)構(gòu)而導(dǎo)致再融資產(chǎn)生困難；財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)是指由于企業(yè)使用杠桿融資帶給利益相關(guān)者利益的不確定性；匯率風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率變化而引起的企業(yè)外匯業(yè)務(wù)成果的不確定性；購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)是指由于幣值的變動(dòng)

10、給籌資帶來(lái)的影響</p><p><b>　?。ǘ┩顿Y風(fēng)險(xiǎn)</b></p><p><b>　　1、概念：</b></p><p>　　投資風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)投入一定的資金后，由于市場(chǎng)需求的變化而影響了最終利益與預(yù)期收益發(fā)生偏離的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)對(duì)外投資主要有這兩種形式：直接投資和證券投資。在我國(guó)，根據(jù)公司法的規(guī)定，當(dāng)股東擁有企業(yè)

11、股權(quán)的25%以上就可以視為直接投資。證券投資主要有這兩種形式：股票投資和債券投資。股票投資是一種風(fēng)險(xiǎn)一起承擔(dān)，利益一起分享的投資形式；債券投資與被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)沒(méi)有直接關(guān)系，只是定期收取固定的利息，要面臨的風(fēng)險(xiǎn)是來(lái)自被投資者無(wú)力償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。</p><p><b>　　2、類型：</b></p><p>　　主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

12、、金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)等。</p><p>　　3、案例：TCL海外戰(zhàn)略擴(kuò)張失敗事件分析</p><p><b>　　背景資料：</b></p><p>　　TCL公司于2002年斥資820萬(wàn)歐元收購(gòu)德國(guó)施耐德公司，之后又分別于2003—2004</p><p>　　年的6個(gè)月內(nèi)，一舉收購(gòu)湯姆遜公司的電視

13、、DVD影碟機(jī)業(yè)務(wù)以及阿爾卡特手機(jī)。同樣是企業(yè)實(shí)施戰(zhàn)略調(diào)整策略，TCL為什么會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)呢，為什么最后的結(jié)局卻不一樣？</p><p><b>　　案例分析：</b></p><p>　　TCL出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的原因，主要有以下幾點(diǎn)：</p><p>　　第一，不具備國(guó)際拓展的實(shí)力，即TCL的財(cái)務(wù)實(shí)力不足以應(yīng)付大型的財(cái)務(wù)投資。從TCL的財(cái)務(wù)實(shí)力來(lái)

14、看，其實(shí)可以安排資金進(jìn)行企業(yè)收購(gòu)。但關(guān)鍵問(wèn)題是戰(zhàn)略實(shí)施后，由于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的極大不確定性，收購(gòu)后的項(xiàng)目在經(jīng)營(yíng)時(shí)出現(xiàn)了大量虧損，此時(shí)則需要繼續(xù)追加財(cái)務(wù)資本，而需要追加的資金超過(guò)了TCL原有的財(cái)務(wù)實(shí)力，自然就出現(xiàn)了資金區(qū)乏．也就最終引起了企業(yè)爆發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。</p><p>　　第二，正是由于TCL在實(shí)施管理戰(zhàn)略之前．沒(méi)有進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的深度分析，沒(méi)有多問(wèn)一個(gè)為什么，即假設(shè)財(cái)務(wù)出現(xiàn)了困難，需要的資金又不能及時(shí)供應(yīng)的話，是否有

15、解決的可行性方案？所以當(dāng)最后真正出現(xiàn)了財(cái)務(wù)困難的時(shí)候，只能依靠出售經(jīng)營(yíng)狀況良好的公司來(lái)解決財(cái)務(wù)危機(jī)，也就是大家所熟悉的TCL出售了旗下TCL國(guó)際電工來(lái)緩解財(cái)務(wù)壓力。</p><p><b>　?。ㄈ┙?jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)</b></p><p><b>　　1、概念：</b></p><p>　　經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)又稱營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，是指在企業(yè)的生產(chǎn)

16、經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，供、產(chǎn)、銷各個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)生不確定性因素的影響而導(dǎo)致企業(yè)資金運(yùn)作的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價(jià)值的變動(dòng)。</p><p><b>　　2、類型：</b></p><p>　　經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)等。采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)是指由于原材料市場(chǎng)供應(yīng)商的變動(dòng)而產(chǎn)生的供應(yīng)不足的可能，以及由于信用條件與付款方式的改變而導(dǎo)致實(shí)際付款的期限與平均付款期產(chǎn)生了

17、偏離；生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是指由于信息、能源、技術(shù)及人員的變動(dòng)而導(dǎo)致生產(chǎn)工藝流程的變化，以及由于庫(kù)存不足所導(dǎo)致的停工待料或銷售遲滯的可能；存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)是指由于產(chǎn)品市場(chǎng)變動(dòng)而導(dǎo)致產(chǎn)品銷售受阻的可能；應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)是指由于賒銷業(yè)務(wù)過(guò)多導(dǎo)致應(yīng)收賬款管理成本增大的可能性，以及由于賒銷政策的改變導(dǎo)致實(shí)際回收期與預(yù)期回收產(chǎn)生偏離等。</p><p>　　3、案例分析：深圳三九集團(tuán)盲目擴(kuò)張導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)事件分析</p>&l

18、t;p><b>　　背景資料：</b></p><p>　　中國(guó)深圳三九集團(tuán)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)不斷擴(kuò)張，資金主要依靠外部特別是銀行貸款，在三九集團(tuán)的現(xiàn)象演繹過(guò)程中，銀行是一股重要力量，依靠向銀行借款起家的三九集團(tuán)，在每一步的發(fā)展過(guò)程中部離不開銀行的短期借貸。據(jù)三九集團(tuán)的說(shuō)法，三丸藥業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率在90％以上。這些年圍繞核心業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，導(dǎo)致資金短缺，從而陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。而集團(tuán)資金鏈的?？战K于榨干了三

19、九藥業(yè)的精血，到2004午，赴新先掌控下的三九集團(tuán)拖久商業(yè)銀行的債務(wù)高達(dá)107億元。2005年，三九集團(tuán)不得不將旗下的上市公司三九發(fā)展、三九生化出售以緩和財(cái)務(wù)危機(jī)。[1]</p><p><b>　　案例分析</b></p><p>　　其實(shí)，針對(duì)這個(gè)問(wèn)題，其主要原因是沒(méi)有進(jìn)行很好的財(cái)務(wù)分析，也就是沒(méi)有很好的進(jìn)行成本-效益分析、邊際效益分析、營(yíng)業(yè)杠桿分析等財(cái)務(wù)常規(guī)分析

20、活動(dòng)。所謂成本-效益分析，就是成本增加或減少對(duì)企業(yè)未來(lái)盈利水平的影響的分析。在實(shí)際運(yùn)營(yíng)管理中，企業(yè)投資固定資產(chǎn)很少進(jìn)行這種財(cái)務(wù)專業(yè)分析，結(jié)果使可想而知，自然無(wú)法對(duì)盈利有把握，既然盈利沒(méi)把握．則企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)偏大，離財(cái)務(wù)危機(jī)也就近了許多。</p><p><b>　?。ㄋ模┝鲃?dòng)性風(fēng)險(xiǎn)</b></p><p>　　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)資產(chǎn)不能正常和沒(méi)有確定性地轉(zhuǎn)移現(xiàn)金或企業(yè)

21、債務(wù)和付現(xiàn)責(zé)任不能正常履行的可能性。從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，可以把企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)從企業(yè)的變現(xiàn)能力和償付能力兩方面進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)。發(fā)生在企業(yè)支付能力和償債能力的問(wèn)題，稱為現(xiàn)金不足及現(xiàn)金不能清償風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)資產(chǎn)不能確定性地轉(zhuǎn)移為現(xiàn)金而發(fā)生的問(wèn)題則稱為變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)。[2]</p><p>　　二、我國(guó)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因</p><p>　?。ㄒ唬┲行∑髽I(yè)在籌資環(huán)節(jié)中造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)<

22、/p><p>　　我國(guó)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因之一來(lái)源于它的籌資環(huán)節(jié)。當(dāng)前中小企業(yè)主要采取負(fù)債籌資方式來(lái)進(jìn)行籌集資金，通過(guò)對(duì)當(dāng)前企業(yè)負(fù)債規(guī)模的分析了解，中小企業(yè)負(fù)債籌資的結(jié)構(gòu)安排不合理，具體表現(xiàn)為：第一，企業(yè)在籌資的時(shí)候，很少會(huì)利用到企業(yè)本身自有的資金來(lái)發(fā)展本企業(yè)，也沒(méi)有結(jié)合到企業(yè)本身的情況來(lái)選擇最恰當(dāng)?shù)幕I資方式。第二，企業(yè)籌資的渠道少，籌資成本相對(duì)較高，中小企業(yè)本身資金就是有限的，信譽(yù)度也比較低，這些因素也很難滿

23、足銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款條件。因此，中小企業(yè)想要從外部獲得資金，就必須要有擔(dān)保，或者拿并不富有的資產(chǎn)來(lái)進(jìn)行抵押，這樣就使得企業(yè)外部融資風(fēng)險(xiǎn)變大了。除此之外，中小企業(yè)的債務(wù)融資表現(xiàn)出一種規(guī)模較小、頻率高和更加依賴流動(dòng)性比較強(qiáng)的短期貸款的特征，這些因素都會(huì)大大地增加中小企業(yè)的財(cái)務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于一下幾個(gè)方面。</p><p>　　1、財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性。</p><p>　　

24、股票籌資決策是指發(fā)行股票的股份有限公司按照有關(guān)法律、政策的規(guī)定，根據(jù)有關(guān)發(fā)行股票的種類、發(fā)行規(guī)模、發(fā)行方式、發(fā)行時(shí)機(jī)、發(fā)行價(jià)格等方面做出的理性分析與規(guī)劃。正確的股票籌資決策，將對(duì)股票籌資的順利實(shí)現(xiàn)具有有利作用，不當(dāng)?shù)墓善被I資決策，很可能會(huì)影響股票的順利發(fā)行，甚至使股票籌資產(chǎn)生失敗的結(jié)果。</p><p>　　2、企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)失敗</p><p>　　負(fù)債經(jīng)營(yíng)的企業(yè)其還本付息的資金最終來(lái)源于

25、企業(yè)的收益。如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理得不好，長(zhǎng)期處于虧損的狀況，那么企業(yè)就不能按期還本付息，可能導(dǎo)致企業(yè)的信譽(yù)受到損害，不能有效地去籌集資金。如果由于受到一些不確定的經(jīng)營(yíng)性因素的影響，股票投資收益變低了，投資者就會(huì)把自己手中的股票拋售出去，這樣就不僅會(huì)降低了公司通過(guò)再次發(fā)行股票籌集資金的能力，也會(huì)影響其他渠道籌集資金的能力，從而使公司面臨極大的困難，陷入很大的籌資困境。</p><p><b>　　3、資金調(diào)度

26、不合理</b></p><p>　　資金合理調(diào)度能相對(duì)節(jié)約資金占用，既能滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要，又能夠在實(shí)踐上相互銜接，形式上相互協(xié)調(diào)，充分挖掘資金使用的潛力。資金調(diào)度不合理，就會(huì)出現(xiàn)相反的情況。</p><p><b>　　4、資金結(jié)構(gòu)不合理</b></p><p>　　資金結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)全部資金的來(lái)源中權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例關(guān)系

27、。我國(guó)企業(yè)普遍存在資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象，具體表現(xiàn)在負(fù)債資金占全部資金的比例過(guò)高。在負(fù)債規(guī)模一定的時(shí)候，債務(wù)期限的安排有沒(méi)有做到合理，也會(huì)給企業(yè)帶來(lái)一定的籌資風(fēng)險(xiǎn)。[3]</p><p>　?。ǘ┢髽I(yè)在投資環(huán)節(jié)造成的風(fēng)險(xiǎn)</p><p>　　投資是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，合理的投資會(huì)給企業(yè)帶來(lái)較高的收益。但是，企業(yè)若采用不合理的投資模式，就會(huì)帶給企業(yè)很大的困難。造成企業(yè)在投資環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)

28、主要的原因有以下幾個(gè)方面：</p><p>　　1、當(dāng)前中小企業(yè)在投資時(shí)，雖然也做了一定的思考分析，但是就忽略了產(chǎn)品在外的運(yùn)轉(zhuǎn)情況，沒(méi)有及時(shí)切合到市場(chǎng)需要，對(duì)產(chǎn)品在市場(chǎng)上的流通沒(méi)有做到合理分析，這樣就導(dǎo)致了產(chǎn)品出現(xiàn)滯銷的現(xiàn)象，堆積庫(kù)存，企業(yè)利益就自然出現(xiàn)下降的趨勢(shì)。</p><p>　　2、同時(shí)，中小企業(yè)長(zhǎng)期投資比率相對(duì)比較低下，由于中小企業(yè)資金比較緊張，外援融資大部分也都是短期融資，很少

29、有長(zhǎng)期閑置的資金來(lái)進(jìn)行對(duì)其他企業(yè)的股權(quán)和債權(quán)的投資，而經(jīng)濟(jì)靈活性的特點(diǎn)也要求企業(yè)必須在資產(chǎn)具備更強(qiáng)的流動(dòng)性，以應(yīng)付不測(cè)之需，因此，與大企業(yè)相比，中小企業(yè)金融負(fù)債比率相對(duì)比較高，自有資金比率也比較低下，短期金融負(fù)債占總負(fù)債和銷售額的比率較高，中小企業(yè)的長(zhǎng)期投資比率處于十分低下的形勢(shì)。</p><p>　　3、由于中小企業(yè)往往缺乏了科學(xué)的投資決策機(jī)制，中小企業(yè)在進(jìn)行投資活動(dòng)前，對(duì)市場(chǎng)的調(diào)查與預(yù)測(cè)不夠，不能進(jìn)行精細(xì)的投

30、資預(yù)算，因此，這些問(wèn)題也會(huì)加大中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　?。ㄈ┲行∑髽I(yè)在經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)中造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)</p><p>　　中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要原因有以下幾點(diǎn)：</p><p>　　1、中小企業(yè)因?yàn)槿狈?duì)日?，F(xiàn)金的管理，會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)金流失、浪費(fèi)的情況，當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)閑置或者周轉(zhuǎn)效率低下，流動(dòng)負(fù)債到期償還得危險(xiǎn)加大。同時(shí)，中小企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中的生產(chǎn)

31、能力、人力、物料等的安排存在不恰當(dāng)?shù)臓顩r，導(dǎo)致資源利用率低下和產(chǎn)品質(zhì)量控制體系不健全，產(chǎn)品質(zhì)量難以提高。生產(chǎn)管理水平低下，將會(huì)增加企業(yè)的流動(dòng)資金的短缺，從而直接降低了企業(yè)的短期償債能力。</p><p>　　2、中小企業(yè)使用資金缺少計(jì)劃，這樣就會(huì)使企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。所以，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就很容易對(duì)中小企業(yè)產(chǎn)生巨大的損失。同是，中小企業(yè)負(fù)債比例較高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性較大，會(huì)對(duì)未來(lái)經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)產(chǎn)生較大影響。</p>

32、;<p>　?。ㄋ模┲行∑髽I(yè)在流動(dòng)性環(huán)節(jié)中造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)</p><p>　　企業(yè)流動(dòng)性較強(qiáng)的資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、等項(xiàng)目。防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指在保持資產(chǎn)流動(dòng)性的前提下，實(shí)現(xiàn)利益的最大化。持有現(xiàn)金存在一個(gè)時(shí)間成本的問(wèn)題，手中持有的現(xiàn)金過(guò)多，會(huì)由于較高的資金占用而失去其他的獲利機(jī)會(huì)，而持有現(xiàn)金太少，又會(huì)面臨資金不能滿足流動(dòng)性需要的風(fēng)險(xiǎn)。因此企業(yè)應(yīng)該確定一個(gè)最優(yōu)的現(xiàn)金持有量，從而在防范流動(dòng)性風(fēng)

33、險(xiǎn)的前提下實(shí)現(xiàn)利益的最大化。[4]</p><p>　　三、防范產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制</p><p>　　在經(jīng)濟(jì)發(fā)展、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈的情況下，控制、防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取得成功的前提條件。針對(duì)上述提及的中小企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，我認(rèn)為，中小企業(yè)應(yīng)該從下面幾個(gè)方面予以完善和加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施</

34、p><p>　　1、構(gòu)建科學(xué)的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)機(jī)制，完善投資決策體制</p><p>　　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制是指在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中所形成的相互聯(lián)系、相互制約的一種功能體系，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制是降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵，也是加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分。通過(guò)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，就能使中小企業(yè)可以提前了解到自己企業(yè)的財(cái)務(wù)需要，提前做好籌資計(jì)劃，這樣，企業(yè)就可以了解到籌資滿足投資的程度，再根據(jù)計(jì)劃安排企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和投資，從而使

35、籌資與投資相接，避免了兩者之間由于缺少聯(lián)系而造成的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)問(wèn)題。而且，預(yù)測(cè)包括了對(duì)未來(lái)各種可能前景的認(rèn)識(shí)和考慮，通過(guò)預(yù)測(cè)還可以提高企業(yè)對(duì)未來(lái)的不確定性時(shí)間的反應(yīng)能力，從而減少了不利事件發(fā)生所帶來(lái)的損失。</p><p>　　[5]建立了科學(xué)的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)機(jī)制，中小企業(yè)就可以在科學(xué)合理的投資模式下不斷地去優(yōu)化投資方案。同時(shí)，要加強(qiáng)項(xiàng)目投資的評(píng)價(jià)和總結(jié)工作，搞好項(xiàng)目監(jiān)督與管理，加強(qiáng)項(xiàng)目投資實(shí)施過(guò)程中的控制與管理，總結(jié)項(xiàng)目

36、投資的成功經(jīng)驗(yàn)，汲取失敗的經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)多種方案的不斷優(yōu)化來(lái)進(jìn)行新的投資。</p><p>　　2、加快存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，加強(qiáng)資金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)的控制。</p><p>　　企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)總是不停的進(jìn)行著，流動(dòng)性就是企業(yè)的生命，企業(yè)必須加快存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率，以保持良好的資金流動(dòng)性。所以，企業(yè)應(yīng)該找準(zhǔn)產(chǎn)品在市場(chǎng)上的有利位置，選擇市場(chǎng)正在穩(wěn)定需要且將會(huì)增長(zhǎng)的產(chǎn)品，保持價(jià)格平穩(wěn)，避免了出現(xiàn)上

37、下劇烈波動(dòng)的情況，努力降低成本，特別是降低固定成本所占的比重，以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，中小企業(yè)應(yīng)做好以下工作：一方面，努力提高資金的使用效率，首先，要使資金的來(lái)源和運(yùn)用得到有效地匹配，比如說(shuō)不可以用短期借款來(lái)購(gòu)買固定資產(chǎn)，這樣就會(huì)造成借款到期，但投入資金還沒(méi)有收回的情況，這樣就要從其他的渠道來(lái)進(jìn)行籌資，償還短期借款，導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難。其次，要充分預(yù)測(cè)到期資金的收回和支付時(shí)間，比如應(yīng)收賬款什么時(shí)候可以收回，什么時(shí)候可以進(jìn)貨

38、等，避免收支出現(xiàn)不平衡。最后，要合理的進(jìn)行資金分配，要有必要的流動(dòng)資金和固定資金，二者需要有效配合，才能夠產(chǎn)生最佳經(jīng)營(yíng)效果。另一方面，要加強(qiáng)對(duì)存貨和應(yīng)收賬款的管理。在過(guò)去幾年里，很多中小企業(yè)都遇到了經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資金緊缺的困境，因此，加強(qiáng)對(duì)存貨和應(yīng)收賬款的管理，是解決困境重要的措施。[6]</p><p><b>　　3、遵循籌資原則</b></p><p><b&g

39、t;　　（1）效益性原則</b></p><p>　　籌資是投資的前提，投資是籌資的目的。企業(yè)應(yīng)根據(jù)投資的流向、回收期及未來(lái)的收益選擇籌資渠道，同時(shí)要綜合考慮資金的成本、約束條件和風(fēng)險(xiǎn)程度。另外要特別注意規(guī)劃未來(lái)現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的匹配時(shí)間。</p><p><b>　?。?）合理性原則</b></p><p>　　籌資的合理性

40、是指籌資規(guī)模要適度。企業(yè)要以其正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需資金為限度進(jìn)行</p><p>　　籌資，它要受到法律限制和投資規(guī)模約束。</p><p><b>　?。?）科學(xué)性原則</b></p><p>　　企業(yè)籌資的用途決定著籌資的類型，同時(shí)也規(guī)范了企業(yè)籌資策略。眾業(yè)在籌資政策上為安全起見，應(yīng)盡量利用長(zhǎng)期負(fù)債和股本來(lái)滿足資金需要。而以短期負(fù)債滿足流動(dòng)

41、性流動(dòng)資產(chǎn)資金需要。</p><p>　?。ǘ┩顿Y風(fēng)險(xiǎn)的防范措施</p><p>　　1、開拓多方籌資渠道，分散投資風(fēng)險(xiǎn)</p><p>　　企業(yè)開拓多方籌資渠道，可以優(yōu)化籌資方式和資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)要充分利用各種籌資方式，而不是僅僅依賴投入的資金和借款，還應(yīng)該根據(jù)企業(yè)的資金狀況和經(jīng)營(yíng)規(guī)模的改變，適當(dāng)?shù)牟捎冒l(fā)行股票、租賃等方式進(jìn)行籌資。</p><

42、p>　　2、對(duì)投資環(huán)境進(jìn)行調(diào)查與分析，及時(shí)發(fā)現(xiàn)、選擇各種有利的投資機(jī)會(huì)</p><p>　　認(rèn)真分析投資環(huán)境是選擇投資機(jī)會(huì)的前提。投資活動(dòng)都是在經(jīng)濟(jì)、政治、政策等投資環(huán)境中進(jìn)行的，變幻莫測(cè)的投資環(huán)境，既可能給投資主體帶來(lái)一定的投資機(jī)會(huì)，也可能給投資主體造成一定的投資威脅，因此，投資主體在投資活動(dòng)前必須對(duì)投資環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真地調(diào)查與分析，及時(shí)發(fā)現(xiàn)、選擇各種有利的投資機(jī)會(huì)。</p><p>

43、　?。ㄈ┝鲃?dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范措施</p><p>　　1、加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的內(nèi)部控制</p><p>　　在銷售階段主要是要做好賒銷客戶的財(cái)務(wù)狀況和資信情況調(diào)查和確定賒銷的總體規(guī)模，</p><p>　　并加強(qiáng)對(duì)賒銷工作的控制。首先，做好賒銷客戶的資信調(diào)查應(yīng)對(duì)賒銷客戶的資產(chǎn)狀況、經(jīng)營(yíng)能力、業(yè)務(wù)以往記錄、企業(yè)信譽(yù)等進(jìn)行深入實(shí)地調(diào)查，然后根據(jù)調(diào)查結(jié)果來(lái)核定其信用等級(jí)，并建立

44、賒銷客戶信用等級(jí)檔案。一般來(lái)說(shuō)，資信狀況良好，信譽(yù)高的企業(yè)，回收資金風(fēng)險(xiǎn)小。對(duì)財(cái)務(wù)不佳的企業(yè)，要慎重選擇結(jié)算方式，最好是選擇即期結(jié)算方式。其次，按賒銷客戶的還款能力和信用等級(jí)和結(jié)合企業(yè)自身的現(xiàn)金流量情況，確定賒銷金額的大小和期限長(zhǎng)短。最后，建立賒銷審批制度，強(qiáng)化管理。</p><p>　　2、加強(qiáng)應(yīng)收賬款的監(jiān)控，加強(qiáng)催收力度</p><p>　　在會(huì)計(jì)核算和監(jiān)控階段主要是準(zhǔn)確核算應(yīng)收賬款的

45、余額，加強(qiáng)應(yīng)收賬款的監(jiān)控和催收力度，盡快收回資金。企業(yè)的財(cái)務(wù)部門首先要準(zhǔn)確核算應(yīng)收賬款的余額，定期與客戶對(duì)賬，</p><p>　　保證金額的精確是做好一切監(jiān)管和管理工作基礎(chǔ)。企業(yè)部門還應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的帳齡分析，對(duì)逾期未結(jié)清欠款的賒銷客戶，企業(yè)應(yīng)組織經(jīng)銷人員加緊催收。特別是那一些信譽(yù)較差，欠款時(shí)間較長(zhǎng)，金額較大的賒銷客戶，要有專人負(fù)責(zé)，以實(shí)行對(duì)賒銷人員的獎(jiǎng)懲。</p><p>　　風(fēng)險(xiǎn)

46、管理概念提出三十多年來(lái)，經(jīng)過(guò)不斷檢驗(yàn)、修正和完善，現(xiàn)在已發(fā)展成為一門管理學(xué)科，并備受企業(yè)和各國(guó)政府重視。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理可以使現(xiàn)實(shí)財(cái)務(wù)損失和損失的影響度最小化，作為風(fēng)險(xiǎn)管理核心組成部分的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理也伴隨著風(fēng)險(xiǎn)管理全球性運(yùn)動(dòng)的興起而備受世界各國(guó)理論界和實(shí)務(wù)界的重視。</p><p>　　隨著我國(guó)融入世界經(jīng)濟(jì)的步伐越來(lái)越快，不僅要重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方法和程序的研究，而且應(yīng)轉(zhuǎn)變觀念，充分認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論研究的重要性，借

47、鑒國(guó)際研究經(jīng)驗(yàn)和成果，結(jié)合我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段性特征，積極拓展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論研究領(lǐng)域，是我國(guó)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論研究的當(dāng)務(wù)之急，亦是拉動(dòng)我國(guó)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平提高的迫切要求。</p><p><b>　　四、參考文獻(xiàn)：</b></p><p>　　[1]《經(jīng)濟(jì)導(dǎo)刊》李傳彪 2007年11月9日</p><p>　　[2]《關(guān)于我國(guó)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其控制的

48、探討》廣東財(cái)經(jīng)職業(yè)學(xué)院 黃德漢</p><p>　　[3]《籌資風(fēng)險(xiǎn)與防范》杜萍、周劍杰，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，1998</p><p>　　[4]《關(guān)于我國(guó)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其控制的探討》 廣東財(cái)經(jīng)職業(yè)學(xué)院 黃德漢</p><p>　　[5]《中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與控制研究》[D] 葉華，華中農(nóng)業(yè)大學(xué)，2005.6</p><p>　　[6