基于宏觀審慎的我國(guó)銀行間系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)傳染機(jī)制.pdf

1、近來(lái)的一系列金融危機(jī)，使預(yù)測(cè)某個(gè)國(guó)家或地區(qū)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)傳染顯得尤為重要。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的存在與否，成為某個(gè)區(qū)域或國(guó)家金融存在危機(jī)的標(biāo)志。發(fā)展迅速和日益復(fù)雜的我國(guó)的金融體系，對(duì)我國(guó)的金融監(jiān)管提出了新的課題。在金融監(jiān)管體系中有機(jī)地加入宏觀審慎，才會(huì)更好地阻止風(fēng)險(xiǎn)的外部性引起的大范圍的風(fēng)險(xiǎn)傳染。一旦風(fēng)險(xiǎn)在銀行間傳染，演變成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)造成很大地?fù)p失，嚴(yán)重時(shí)可能導(dǎo)致整個(gè)金融系統(tǒng)喪失其基本功能。所以研究銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)傳染有及其重要的意義。
　　

2、首先，本文對(duì)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)概念進(jìn)行了界定。然后模擬我國(guó)銀行間系統(tǒng)危機(jī)的傳染。在實(shí)證研究時(shí)，用到了我國(guó)的幾家主要銀行的同業(yè)拆放和存放數(shù)據(jù)，且計(jì)算時(shí)涉及了Eviews、Spss等工具。通過(guò)最小二乘法和相對(duì)熵方法，在假設(shè)不同損失率后，研究單家銀行倒閉引起的危機(jī)在系統(tǒng)中的傳染。結(jié)果表明這兩種方法對(duì)應(yīng)的傳染過(guò)程存在差異，且最小二乘方法的效果更好些。
　　其次，考慮到宏觀經(jīng)濟(jì)變量對(duì)我國(guó)銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力存在的影響，本文把國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GD

3、P)，股票價(jià)格指數(shù)(SP)，房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)(HP)和一年期存貸款利差(R)，這四個(gè)變量引入到了情景模擬中，以考察監(jiān)管部門(mén)針對(duì)金融危機(jī)制定地干預(yù)政策對(duì)銀行間風(fēng)險(xiǎn)傳染的作用。銀行間復(fù)雜的業(yè)務(wù)來(lái)往會(huì)導(dǎo)致這種現(xiàn)象，若某家銀行出現(xiàn)償付困難，跟該家銀行有業(yè)務(wù)來(lái)往，尤其是大量業(yè)務(wù)的的其他銀行就會(huì)受到影響，甚至?xí)飘a(chǎn)。在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)傳染進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí)，由于四個(gè)宏觀變量間存在共線性，所以先對(duì)四個(gè)經(jīng)濟(jì)變量進(jìn)行主成分分析，利用主成分的回歸方程得到比較精確的四個(gè)變量對(duì)銀