我國銀行間市場的風險傳染效應(yīng)研究.pdf

1、自2008年全球金融危機發(fā)生后，風險傳染問題引起各國監(jiān)管機構(gòu)和國際金融組織的高度重視?？此平】档膯蝹€銀行瞬間倒閉，導(dǎo)致整個銀行體系崩潰，進而對實體經(jīng)濟造成嚴重沖擊。銀行是經(jīng)營貨幣的特殊行業(yè)，極易受到不確定因素的影響而遭受損失。銀行間市場中各家機構(gòu)相互持有債權(quán)債務(wù)，這種關(guān)聯(lián)方式使得局部風險很容易引起連鎖反應(yīng)而迅速在整個銀行系統(tǒng)中傳遞，引發(fā)“多米諾效應(yīng)”，給經(jīng)濟帶來巨大破壞。因此，對銀行間市場風險傳染進行研究，識別傳染路徑以及發(fā)現(xiàn)潛在風險源

2、具有重要的理論與實際意義。
　　本文基于銀行間市場風險傳染視角，考察同業(yè)拆借渠道下信用風險的傳遞過程，判斷銀行自身經(jīng)營穩(wěn)健性以及在體系中的重要性。首先，對已有銀行風險傳染的相關(guān)研究進行歸納，根據(jù)銀行風險與傳染的理論基礎(chǔ)，提出本文銀行間風險傳染理論機制，將網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)下的清算支付思想引入風險傳染研究。然后，模擬外界突發(fā)性沖擊，參照銀行清算規(guī)則和清算過程，求解系統(tǒng)穩(wěn)態(tài)時銀行平衡支付量。之后，考察系統(tǒng)在達到穩(wěn)態(tài)前各銀行的資金流動情況，根據(jù)流

3、動性困難銀行的出現(xiàn)次序發(fā)現(xiàn)風險在銀行間的傳遞路徑。系統(tǒng)在達到穩(wěn)態(tài)后，構(gòu)造償付性困難、資產(chǎn)回收率、傳染路徑波數(shù)等指標衡量沖擊的影響，分析各銀行機構(gòu)的抗風險能力以及經(jīng)營的穩(wěn)健性，評估系統(tǒng)中重要銀行機構(gòu)。最后，發(fā)現(xiàn)影響銀行機構(gòu)經(jīng)營穩(wěn)健性的因素，識別具有系統(tǒng)重要性的銀行，為防范銀行風險和加強銀行監(jiān)管提出幾點針對性建議。
　　本文選取2012、2013、2014年年底這三個時間截面，考察40家樣本銀行構(gòu)成的銀行間市場。研究發(fā)現(xiàn)，外界沖擊導(dǎo)致

4、銀行系統(tǒng)出現(xiàn)風險傳染源，信用風險通過機構(gòu)間借貸關(guān)系在銀行市場間傳遞，不斷有新的銀行出現(xiàn)流動性困難進入問題銀行集合，在系統(tǒng)達到清算支付穩(wěn)態(tài)時，各銀行的資產(chǎn)回收率較初始時有所減少，銀行間債務(wù)損失會大于核心資本的一定比例導(dǎo)致銀行出現(xiàn)償付性困難。大型銀行在銀行系統(tǒng)中扮演重要角色，工商銀行、建設(shè)銀行、中國銀行以及國家開發(fā)銀行具有系統(tǒng)重要性，持有較多流動性資金、同業(yè)拆借資產(chǎn)分布較分散、擁有充足核心資本的銀行不易出現(xiàn)經(jīng)營困難，自身不能消化吸收風險損失