中國城市居民家庭資產(chǎn)配置研究.pdf

1、近年來，探尋宏觀經(jīng)濟運行的微觀基礎，已經(jīng)成為當代經(jīng)濟理論研究的前沿課題。家庭作為社會體系中的一個微觀單元，占有著大部分的社會財富、國民收入和消費品資源，家庭的消費投資決策行為，直接構成社會整體行為的一部分。隨著家庭理財意識的強化和家庭金融產(chǎn)品種類的豐富，資本市場和證券市場的逐步發(fā)展，銀行理財產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，房地產(chǎn)業(yè)的日漸完善，家庭資產(chǎn)配置的選擇日趨多樣化、豐富化和復雜化，如何合理有效地配置家庭資產(chǎn)，保證居民可支配收入的保值增值，對推動我

2、國經(jīng)濟社會穩(wěn)定快速發(fā)展、金融機構高效有序融資有著重要意義。
　　本文研究的主要目的就是在借鑒美國、歐洲主要國家、亞太地區(qū)主要國家家庭資產(chǎn)配置結構現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢的基礎上，就我國城市居民家庭資產(chǎn)配置現(xiàn)狀進行系統(tǒng)分析。主要分析家庭參與風險性金融資產(chǎn)和風險性非金融資產(chǎn)的影響因子，探尋出一種真正符合我國城市居民家庭資產(chǎn)配置的配置結構。論文通過分析我國城市居民家庭金融資產(chǎn)的配置現(xiàn)狀，探尋影響我國城市居民家庭金融資產(chǎn)的影響因素，主要從個人生命周

3、期、家庭收入、受教育水平三個方面進行分析。同時透過微觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，了解家庭金融資產(chǎn)結構對財富效應的影響，深入分析現(xiàn)階段我國城市居民家庭金融資產(chǎn)配置市場收益對我國金融市場基尼系數(shù)的推動作用?？紤]到我國城市居民在進行家庭資產(chǎn)配置時要同時遭受來自金融市場和非金融市場上的壓力，本文分析了我國城市居民非金融資產(chǎn)中房地產(chǎn)資產(chǎn)及黃金資產(chǎn)配置現(xiàn)狀及與金融資產(chǎn)的協(xié)同作用。之后對世界各國的居民家庭金融資產(chǎn)和非金融資產(chǎn)的配置狀況進行數(shù)據(jù)整理和簡要分析，主要選取

4、了具有代表性的美國、歐洲各代表性國家以及亞太地區(qū)的日本和韓國的家庭資產(chǎn)配置結構，研究發(fā)現(xiàn)，各國家庭配置結構與各國的經(jīng)濟實力、社會保障制度、居民消費習慣息息相關，但總體來說，經(jīng)濟越發(fā)達、居民生活越富裕的國家居民可支配收入越多，家庭資產(chǎn)配置結構也越合理。最后，在以上研究基礎上，結合我國城市居民家庭資產(chǎn)配置現(xiàn)狀提出自己的主要結論以及政策建議。
　　本文認為，收入水平、受教育程度及良好的職業(yè)對提高家庭風險性資產(chǎn)配置比例具有正面作用，會影響

5、居民家庭對股票、基金等風險性資本市場的參與程度，而生命周期狀況對風險性資本市場的參與程度則呈現(xiàn)“倒U”現(xiàn)象。通過對歐美發(fā)達國家以及亞太地區(qū)各國的家庭資產(chǎn)配置結構、家庭金融深化水平以及消費者信貸建設水平的數(shù)據(jù)分析，對比我國城市居民家庭資產(chǎn)配置現(xiàn)狀，可以看出，我國城市居民家庭資產(chǎn)結構相對于西方發(fā)達國家有其獨特的特點，主要是金融資產(chǎn)中無風險資產(chǎn)持有比例過高，風險投資中股票資產(chǎn)份額過重；非金融資產(chǎn)配置中房地產(chǎn)資產(chǎn)配置比重逐年增加，房產(chǎn)問題已經(jīng)成