關(guān)于完善SHIBOR作為貨幣市場基準(zhǔn)利率的研究.pdf

1、從各國的利率市場化過程來看，利率市場化過程中的關(guān)鍵是確立基準(zhǔn)利率，也是其成功標(biāo)志。通過慢慢改革國內(nèi)的利率定價(jià)體系、利率傳導(dǎo)機(jī)制，很多國家最后確立了以基準(zhǔn)利率為核心的，各種利率之間的互相依存和互相制約的系統(tǒng)。2007年1月4日，作為中國未來的基準(zhǔn)利率，SHIBOR即上海銀行間同業(yè)拆借利率開始對外發(fā)布相關(guān)數(shù)據(jù)。經(jīng)過6年多的發(fā)展，SHIBOR的運(yùn)行逐漸成熟。同時(shí)，經(jīng)過逐步調(diào)整，國內(nèi)的利率市場化過程也到了最關(guān)鍵的時(shí)候。在改革過程中，大多數(shù)的政策

2、主要集中于金融系統(tǒng)和利率系統(tǒng)應(yīng)該包含哪些部分，較少涉及如何建立完善的基準(zhǔn)利率定價(jià)參照理論。SHIBOR既是利率體系的重要組成部分，同時(shí)也將是重要的貨幣政策工具。此時(shí)，如何構(gòu)建合適的基準(zhǔn)利率定價(jià)規(guī)則，進(jìn)而為其它利率提供符合市場狀況的參考利率水平，最終提高我國宏觀調(diào)控的質(zhì)量，關(guān)系到我國是否能成功的完成利率市場化進(jìn)程和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，成為當(dāng)前學(xué)術(shù)界和決策當(dāng)局亟待解決的理論和技術(shù)難題。因此，本文將闡述利率管理相關(guān)理論、基準(zhǔn)利率的特征，全面的