波動擇時策略的經(jīng)濟價值分析.pdf_第1頁
已閱讀1頁，還剩47頁未讀， 繼續(xù)免費閱讀

下載本文檔

版權(quán)說明：本文檔由用戶提供并上傳，收益歸屬內(nèi)容提供方，若內(nèi)容存在侵權(quán)，請進行舉報或認領(lǐng)

文檔簡介

1、目前學術(shù)界對不同波動率模型在統(tǒng)計意義上的差異進行了大量的分析和討論，而比較少有學者關(guān)注波動率模型在經(jīng)濟意義上的價值。本文基于金融市場的均值方差模型，通過對投資者最優(yōu)資產(chǎn)組合的分析，試圖回答這一問題—投資者依據(jù)波動擇時的主動投資策略是否能夠產(chǎn)生經(jīng)濟價值？
　　我們選取了三個有代表性的波動率模型，其中，指數(shù)加權(quán)移動平均EWMA模型是工業(yè)界常用的模型，GARCH是傳統(tǒng)的基于低頻數(shù)據(jù)的波動率模型，而HAR-RV則是基于日內(nèi)高頻數(shù)據(jù)建立的模

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明，都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等，如果需要附件，請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙，網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預(yù)覽，若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 眾賞文庫僅提供信息存儲空間，僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護處理，對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯，并不能對任何下載內(nèi)容負責。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當內(nèi)容，請與我們聯(lián)系，我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準確性、安全性和完整性, 同時也不承擔用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評論

0/150

提交評論