股票市場(chǎng)流動(dòng)性對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響——基于上證A股的實(shí)證研究.pdf

1、股票市場(chǎng)流動(dòng)性與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是近些年來(lái)比較熱門(mén)以及前沿的研究領(lǐng)域。國(guó)外眾多的研究表明,股票市場(chǎng)的流動(dòng)性對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有重大的意義。然而,國(guó)外這些研究成果的對(duì)象大多是發(fā)達(dá)國(guó)家的股票市場(chǎng),對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家股票市場(chǎng)流動(dòng)性與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間關(guān)系的研究還非常少見(jiàn)。本文將結(jié)合中國(guó)股市及經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特點(diǎn),運(yùn)用中國(guó)股市的數(shù)據(jù),選取上海證券交易所所有A股股票,來(lái)測(cè)度和分析我國(guó)股市的流動(dòng)性,并運(yùn)用VAR模型來(lái)對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)流動(dòng)性和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間關(guān)系作一番研究與探討。本文

2、的安排如下:
　　第一部分為引言,介紹了本文的選題背景以及研究意義,在回顧國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究的文獻(xiàn)后,提出本文的研究方法以及基本思路。
　　第二部分為本文的理論框架。首先介紹了流動(dòng)性的定義以及描述流動(dòng)性具有的不同圍度,總結(jié)了目前常見(jiàn)的一些衡量流動(dòng)性的各種指標(biāo)。然后本文介紹了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的含義以及分析了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的源泉,并且回顧了現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論的三大模型。最后本文根據(jù)對(duì)已有文獻(xiàn)的總結(jié)和分析,闡述了股票市場(chǎng)流動(dòng)性影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的傳導(dǎo)機(jī)制。

3、
　　第三部分分析了我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的狀況以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化,同時(shí),還探討了我國(guó)股市的變化及發(fā)展情況,并結(jié)合過(guò)去20年中國(guó)股市的換手率以及GDP增長(zhǎng)率來(lái)建立散點(diǎn)圖,初步估計(jì)了我國(guó)股市流動(dòng)性同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間可能存在的關(guān)系。
　　第四部分為實(shí)證研究部分。本部分先通過(guò)Amihud非流動(dòng)性比率來(lái)計(jì)算整個(gè)股票市場(chǎng)流動(dòng)性,然后通過(guò)ADF單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)、格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)、VAR模型對(duì)中國(guó)股市的流動(dòng)性以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間進(jìn)行了實(shí)證研究,得出結(jié)