東道國金融發(fā)展影響中國對外直接投資的實證研究.pdf

1、在改革開放和全球經(jīng)濟形勢的推動下，我國融入經(jīng)濟全球化與金融全球化的進程日益加快，我國企業(yè)對外直接投資規(guī)模增長迅速。我國企業(yè)在184個國家（地區(qū)）開展對外直接投資活動，但對不同國家或地區(qū)的投資規(guī)模卻存在較大的差別，這也使得國內(nèi)外學者開始關注東道國的哪些因素能夠吸引我國對外直接投資。其中，東道國金融發(fā)展往往是容易被忽略的因素。那么東道國金融發(fā)展對中國對外直接投資存在何種影響呢？梳理和總結(jié)以往研究發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有的研究主要集中于中國金融發(fā)展對中國對

2、外直接投資的影響，即基于母國金融發(fā)展的層面開展研究，但是關于東道國金融發(fā)展對中國對外直接投資的影響研究還比較匱乏。因此，研究東道國金融發(fā)展如何影響中國對外直接投資具有理論意義與現(xiàn)實意義。
　　本研究從金融深度、金融可及性、金融效率和金融穩(wěn)定性四個維度來較為全面衡量東道國金融發(fā)展，區(qū)分了銀行和金融市場這兩類金融主體并分別從上述四個維度構(gòu)建指標。鑒于此，本文嘗試從銀行和金融市場兩個角度來實證分析東道國金融發(fā)展如何影響中國對外直接投資，

3、以探索東道國金融發(fā)展因素對中國對外直接投資的影響，為我國對外直接投資提供理論參考和實證依據(jù)?；跀?shù)據(jù)的可獲得性和完整性，本文采用中國對外直接投資的國家（地區(qū)）的面板數(shù)據(jù)作為樣本，實證檢驗東道國金融發(fā)展對中國對外直接投資的影響，以更為深入地闡述東道國金融發(fā)展對中國對外直接投資的影響機制。實證結(jié)果表明：從銀行角度而言，中國對外直接投資傾向于流入東道國銀行發(fā)展深度更好和銀行穩(wěn)定性更強的國家或地區(qū)；從金融市場角度而言，金融市場規(guī)模更大、金融市場