金融脫媒對中間業(yè)務的影響及商業(yè)銀行應對策略.pdf

1、金融脫媒起源于二十世紀六十年代的美國，當時由于監(jiān)管當局突發(fā)的利率管制措施，美國貨幣市場的利率水平高于銀行，商業(yè)銀行存款大量流失，銀行通過金融創(chuàng)新和大力發(fā)展中間業(yè)務，最終成功化解了“金融脫媒”危機。國內金融脫媒始于二十世紀九十年代，國內銀行不僅需要面對同業(yè)的競爭，還需要面對其他非銀金融機構的競爭以及互聯網金融化的沖擊。我國金融脫媒的程度究竟如何？在銀行資產、負債增速下降的背景下，商業(yè)銀行會采取怎樣的措施？如若采取相關的措施，是否有成效？怎

2、樣才是商業(yè)銀行正確的發(fā)展方向？這些都是急待解決的問題。
　　本文首先根據國內外學者的定義，把金融脫媒分為廣義脫媒和狹義脫媒，在廣義金融脫媒的層面上度量我國的金融脫媒程度以及相關特征，而在狹義的金融脫媒層面度量金融脫媒對銀行中間業(yè)務的影響。在度量金融脫媒程度的過程中，我們發(fā)現，資產端脫媒趨勢較明顯而負債端脫媒較微弱，且廣義脫媒和狹義脫媒趨勢存在差異。在度量金融脫媒對銀行中間業(yè)務影響時，考慮到我國的特殊國情及銀行的國有化程度較為普遍，

3、加入了政治因素——非國有股權占比作為解釋變量。結果顯示，金融脫媒和民營股權都能顯著促進商業(yè)銀行中間業(yè)務的發(fā)展。因此，在金融脫媒的大背景下，我國商業(yè)銀行應大力發(fā)展中間業(yè)務。國內一些非國有股權占比較大的銀行已經意識到中間業(yè)務的重要性，并開始布局中間業(yè)務，中間業(yè)務收入增長率普遍高于非國有股權占比較小的銀行。
　　本文在前人研究的基礎上考慮到了金融環(huán)境的多變性，創(chuàng)新性的選取了16家上市商業(yè)銀行2006-2016的半年度數據，由于金融脫媒的

4、主體是商業(yè)銀行，本文的重點也在研究商業(yè)銀行的脫媒，因此本文在度量金融脫媒對商業(yè)銀行中間業(yè)務的影響時選取的都是具體的銀行數據來進行實證。而且，考慮到我國和國外金融市場的區(qū)別，本文也在金融脫媒對中間業(yè)務影響的實證過程中，創(chuàng)新性的加入了政治因素——非國有股權占比作為解釋變量。最后，為了兼顧金融脫媒定義的全面性，在實證檢驗環(huán)節(jié)有部分篇幅從宏觀層面（廣義金融脫媒）分析我國金融脫媒情況，宏微觀結合且嚴格區(qū)分不同維度的數據，使得結果更具有說服性。

5、r>　　歐美發(fā)達國家中間業(yè)務占比為60％左右，而我國中間業(yè)務占比僅有307左右。根據發(fā)達金融市場經驗，在金融創(chuàng)新層出不窮的今天，中間業(yè)務才是銀行致勝的關鍵，而我國商業(yè)銀行的中問業(yè)務發(fā)展大多數仍處于初級階段，它們需盡早轉變戰(zhàn)略方向。依托于實證的研究結果，我國金融脫媒處于初級階段且并不成熟，銀行應該借鑒國外經驗，大力發(fā)展中間業(yè)務，具體政策建議包括加大人才投入，借力信息技術，改善政治環(huán)境，放松銀行監(jiān)管政策，完善中間業(yè)務管理制度，大力發(fā)展有技術