基于CoVaR法的我國上市銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)研究.pdf

1、自08年發(fā)生金融危機(jī)以來，多國銀行業(yè)遭受慘痛損失。此次危機(jī)傳染的范圍廣，影響的深度也非常深遠(yuǎn)。危機(jī)引起的多米諾骨牌效應(yīng)，使人們開始關(guān)注宏觀審慎的監(jiān)管體系。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)成為宏觀審慎監(jiān)管的重點(diǎn)對(duì)象。對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)準(zhǔn)確的度量是進(jìn)行有效監(jiān)管的前提。由于銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)具有很強(qiáng)的傳染性和負(fù)外部性，一旦發(fā)生會(huì)影響到一國乃至世界金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，因此對(duì)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度的研究非常重要。雖然我國資本市場(chǎng)并未完全開放，在此次危機(jī)中并未發(fā)生銀行系統(tǒng)性危機(jī)，但

2、隨著我國金融市場(chǎng)的進(jìn)一步開放，利率市場(chǎng)化的逐步推進(jìn)，對(duì)我國銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的研究也必須引起重視。
　　本文在總結(jié)國內(nèi)外系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度研究成果的基礎(chǔ)上，對(duì)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的定義進(jìn)行了歸納，總結(jié)了銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)和形成機(jī)理。在對(duì)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性分析后，基于GARCH類模型用CoVaR法對(duì)我國商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)大小進(jìn)行了實(shí)證分析。文章最后對(duì)我國防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)提出了政策性建議。
　　實(shí)證結(jié)果表明：從VaR指標(biāo)來看，大型商業(yè)銀行