論主權(quán)信用評(píng)級(jí)的法律規(guī)制.pdf

1、主權(quán)信用評(píng)級(jí)是特殊的專業(yè)機(jī)構(gòu)基于一定的規(guī)則和方法,對(duì)主權(quán)國(guó)家“直接或間接影響債務(wù)人履行其對(duì)外償付義務(wù)的能力和意愿”這一主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)量與排名,并用一系列具有特殊意義的符號(hào)來(lái)表示評(píng)級(jí)結(jié)果的行為。主權(quán)信用評(píng)級(jí)是信用評(píng)級(jí)的對(duì)象之一,除了具有信用評(píng)級(jí)的普遍的特征外還具有其獨(dú)有特征,如復(fù)雜程度更高、缺少統(tǒng)一結(jié)果、一定公共產(chǎn)品性質(zhì)等。金融開(kāi)放是21世紀(jì)以來(lái)各國(guó)政府大力推行的舉措,但金融開(kāi)放在推進(jìn)全球金融業(yè)快速發(fā)展和整合的同時(shí),也對(duì)金融安全產(chǎn)生負(fù)面沖

2、擊。在金融開(kāi)放條件下,國(guó)際資本跨國(guó)流動(dòng)十分便利,當(dāng)主權(quán)信用評(píng)級(jí)出現(xiàn)明顯波動(dòng)時(shí),被評(píng)級(jí)國(guó)家的資產(chǎn)定價(jià)將出現(xiàn)大幅度波動(dòng),引起資本大規(guī)模跨國(guó)流動(dòng),威脅其金融市場(chǎng)穩(wěn)定和安全,因而主權(quán)信用評(píng)級(jí)直接影響被評(píng)級(jí)國(guó)家和國(guó)際金融安全和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
　　 主權(quán)信用評(píng)級(jí)穩(wěn)定是國(guó)際金融安全的重要屏障,保護(hù)主權(quán)信用評(píng)級(jí)是各國(guó)政府及金融當(dāng)局的重要課題。為了維護(hù)本國(guó)及國(guó)際金融安全,首先要分析主權(quán)信用評(píng)級(jí)在國(guó)際金融危機(jī)中扮演的角色。在此次金融危機(jī)的肆虐中,主權(quán)信

3、用評(píng)級(jí)成為眾矢之的,國(guó)際社會(huì)對(duì)主權(quán)信用評(píng)級(jí)加強(qiáng)規(guī)制之聲四起。各主要國(guó)家和國(guó)際社會(huì)也紛紛就原有主權(quán)信用評(píng)級(jí)法律制度作出調(diào)整,以發(fā)揮其在防范金融危機(jī)中應(yīng)有的預(yù)警作用,加強(qiáng)對(duì)其監(jiān)管以避免全球性金融危機(jī)的重演。因此對(duì)主權(quán)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)方法和評(píng)級(jí)依據(jù)的研究等業(yè)務(wù)活動(dòng)的研究?jī)r(jià)值凸顯,只有對(duì)其業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行充分研究才能從專業(yè)性方面對(duì)其進(jìn)行規(guī)范。主權(quán)信用評(píng)級(jí)是一門繁雜卻高度科學(xué)化的活動(dòng),具體評(píng)級(jí)方法的使用和評(píng)級(jí)要素的衡量屬經(jīng)濟(jì)學(xué)范疇,本文只是從法律規(guī)

4、制角度對(duì)其進(jìn)行理論分析,并對(duì)其評(píng)級(jí)結(jié)果稍作實(shí)證分析,以實(shí)現(xiàn)對(duì)其更合理的立法規(guī)制,又不對(duì)其進(jìn)行過(guò)度規(guī)范。
　　 我國(guó)的主權(quán)信用評(píng)級(jí)制度剛剛建立,尚處于起步階段,目前只有大公國(guó)際一家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)發(fā)布主權(quán)信用評(píng)級(jí)。此外,還面臨著制度建設(shè)不完善、監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)不足、立法缺位等問(wèn)題。但隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展和直接融資的增多,主權(quán)信用評(píng)級(jí)在金融活動(dòng)中扮演的角色將日益重要。另外,主權(quán)信用評(píng)級(jí)的建立和完善關(guān)乎我國(guó)在國(guó)際金融市場(chǎng)中的話語(yǔ)權(quán)。雖然我國(guó)缺乏

5、對(duì)其規(guī)制經(jīng)驗(yàn),但美國(guó)、歐盟等國(guó)家已經(jīng)過(guò)近百年的改革與發(fā)展,國(guó)際社會(huì)也相應(yīng)出臺(tái)了指導(dǎo)性文件。對(duì)其相關(guān)制度的借鑒和結(jié)合我國(guó)的發(fā)展需要,對(duì)我國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)作出前瞻性規(guī)制確有必要及可能。在主權(quán)信用評(píng)級(jí)的國(guó)際法規(guī)制問(wèn)題上,本文對(duì)現(xiàn)有的規(guī)范進(jìn)行了分析,并根據(jù)金融危機(jī)發(fā)生后各國(guó)的改革舉措,提出國(guó)際法完善建議。我國(guó)關(guān)于主權(quán)信用評(píng)級(jí)規(guī)制的法律建設(shè)要解決以下問(wèn)題:第一,確立基本的監(jiān)管體制,明確主管部門、監(jiān)管職責(zé)、監(jiān)管措施;第二,確立基本的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度;第三

6、,確立基本的評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)規(guī)則;第四,確立基本的法律責(zé)任制度。其中一些方面,在我國(guó)已有的部門規(guī)范性文件中有所涉及,并且其合理性和前瞻性并不遜色于美國(guó)、歐盟等國(guó)。因此在主權(quán)信用評(píng)級(jí)規(guī)制法律的建設(shè)中我國(guó)可以將已有的成果直接適用于整個(gè)信用評(píng)級(jí)行業(yè)的規(guī)范。對(duì)法律空缺部分進(jìn)行補(bǔ)全。以期完整訂立一部法律位階較高的信用評(píng)級(jí)規(guī)制法,并重點(diǎn)規(guī)制主權(quán)信用評(píng)級(jí)。引導(dǎo)主權(quán)信用評(píng)級(jí)朝著公正客觀、專業(yè)與公開(kāi)透明等特性永續(xù)正向發(fā)展,應(yīng)金融穩(wěn)定發(fā)展的需求,避免國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)

7、構(gòu)現(xiàn)今呈現(xiàn)的弊端與造成的金融沖擊。
　　 本文的寫(xiě)作分為六個(gè)部分:
　　 引言部分對(duì)論文的選題背景、意義、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀、研究方法及創(chuàng)新進(jìn)行闡述。
　　 主權(quán)信用評(píng)級(jí)概述主要介紹了信用評(píng)級(jí)的一般理論,首先界定信用評(píng)級(jí)的基本概念,其次介紹主權(quán)信用評(píng)級(jí)的歷史、現(xiàn)狀以及依據(jù)和方法,并對(duì)其進(jìn)行了相關(guān)的實(shí)證分析。
　　 主權(quán)信用評(píng)級(jí)法律規(guī)制的必要性分析以主權(quán)信用評(píng)級(jí)對(duì)國(guó)內(nèi)和國(guó)際政治、金融與經(jīng)濟(jì)安全的影響為角度,進(jìn)行