動態(tài)隨機一般均衡下的金融市場與貨幣政策.pdf

1、我國在宏觀經濟高速增長的同時，也經歷著巨大的經濟波動。不論是宏觀經濟增長率還是通貨膨脹率都有著非比尋常的波動極差。面臨著這樣大的波動，我國的中國人民銀行為保持增長，穩(wěn)定波動做出了很大的努力。然而我國經濟結構發(fā)生大型轉變的現實，使得貨幣政策的傳導機制也有可能發(fā)生了重大的變化，特別是金融市場的日益繁榮，使得人們對宏觀的貨幣政策的預期越來越快的顯示在實體經濟當中，如果說傳統(tǒng)的貨幣傳導機制已經不占主導地位，那么金融市場又在貨幣政策傳導中起多大的

2、作用？這正是本文研究的課題。
　　本文通過建立一個動態(tài)隨機一般均衡的宏觀經濟模型來討論貨幣政策對實體經濟的作用，單獨突出金融市場在其中的角色。通過使用貝葉斯估計，我們找出一個時期的貨幣政策會對下一期的實體經濟與金融市場各產生什么作用。主要方法是，用先驗分布估算出了模型參數，然后使用卡爾曼濾波算法平滑了估計模型中的各個外生變量的實現值，再將幾個實現值帶回到模型中進行模擬計算，這樣我們找到了各個沖擊的單獨影響，從眾多的沖擊當中找到了比