公允價值層級信息的價值相關(guān)性研究——基于我國金融業(yè)上市公司數(shù)據(jù).pdf

1、為了提高公允價值計量會計信息的可靠性和決策有用性，同時也為了和國際會計準(zhǔn)則趨同，財政部2014年初發(fā)布《公允價值計量》準(zhǔn)則提出公允價值層級理論。在《公允價值計量》準(zhǔn)則制定實施的背景下，本文采用規(guī)范研究和實證研究相結(jié)合的方法以2010-2014年金融業(yè)上市公司為樣本，研究公允價值層級信息的價值相關(guān)性，以期為《公允價值計量》準(zhǔn)則的應(yīng)用提供實證經(jīng)驗。
　　本文首先對公允價值層級信息產(chǎn)生的背景和相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理，隨后介紹了本文所涉及的相

2、關(guān)概念及價值相關(guān)性的理論基礎(chǔ)，并回顧了公允價值計量在我國的應(yīng)用歷程。在相關(guān)理論的支撐下，本文以價格模型為基礎(chǔ)對公允價值層級信息的價值相關(guān)性進(jìn)行了檢驗，同時運用樣本公司的公司治理數(shù)據(jù)，研究公司治理環(huán)境對公允價值層級信息價值相關(guān)性的影響。研究發(fā)現(xiàn)，首先，披露公允價值層級信息的公司提高了會計信息的價值相關(guān)性；其次，第一、二層級公允價值計量的資產(chǎn)信息和第三層級公允價值計量的負(fù)債信息具有價值相關(guān)性，資產(chǎn)信息對股價的解釋能力隨著層級的降低而降低，但

3、是影響程度小于負(fù)債，主要原因是由于負(fù)債是現(xiàn)金流出的風(fēng)險，甚至可能引起財務(wù)風(fēng)險，更加受到財務(wù)報告使用者的關(guān)注，估計企業(yè)價值時對負(fù)債賦予較高的權(quán)重。第三層級公允價值計量的資產(chǎn)信息和第一、二層級公允價值計量的負(fù)債信息并未通過顯著性檢驗，主要是由于在我國目前的資本市場環(huán)境下，以這三個層級計量的金融工具種類少，公司持有比例低，所以財務(wù)報告使用者不依賴這三個層級信息估計企業(yè)價值，不具有價值相關(guān)性；最后，以公司治理環(huán)境為切入點，發(fā)現(xiàn)當(dāng)前的公司治理環(huán)境