內(nèi)部控制有效性、股權(quán)制衡與公司績效的關(guān)系研究.pdf

1、如何提高公司的績效一直是企業(yè)所有者與經(jīng)營管理者關(guān)注的焦點。近年來，國內(nèi)外企業(yè)財務丑聞頻頻發(fā)生，迫使人們重新開始重視企業(yè)的內(nèi)部控制問題，國內(nèi)外一系列相關(guān)法案的頒布，如美國2002年的《薩班斯-奧克斯利法案》、中國2008年的《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》等，也充分說明了國內(nèi)外對其發(fā)展的重視。隨著現(xiàn)代公司管理理念的不斷提升，內(nèi)部控制也正在公司治理中扮演著越來越重要的角色。在此背景下，內(nèi)部控制有效性也逐漸成為了國內(nèi)外學者研究的熱點領(lǐng)域之一。

2、　　內(nèi)部控制是為提高公司績效建立和完善的，國內(nèi)外很多研究發(fā)現(xiàn)，不合理的公司治理機制是造成績效低下的一個重要原因，而股權(quán)結(jié)構(gòu)是公司治理的核心。由于我國的特殊國情，無論國有企業(yè)還是民營企業(yè)，其股權(quán)結(jié)構(gòu)多數(shù)比較集中，加之相關(guān)法律保護不足，這便為大股東掠取控制權(quán)私利提供了便利，表現(xiàn)為大股東“掏空”，損害了公司價值。股權(quán)制衡通過股東間控制權(quán)分享來控制上市公司，這種治理方式有效的遏制了大股東的侵害行為，緩解了大小股東之間的代理問題。
　　正是

3、在此背景下，本文在借鑒國內(nèi)外相關(guān)研究成果的基礎上，基于股權(quán)制衡和內(nèi)部控制治理機制在提高公司績效的主導作用，綜合運用委托代理理論、信息不對稱理論及信號傳遞理論等前沿理論的研究成果，采用理論分析和文獻分析研究了內(nèi)部控制有效性、股權(quán)制衡和公司績效三者之間的關(guān)系，并對內(nèi)部控制的中介效應進行了探究，以尋求提高公司績效的發(fā)展治理機制。在此基礎上提出相關(guān)假設，搜集數(shù)據(jù)，構(gòu)建面板數(shù)據(jù)模型，選取2011年至2014年滬深兩市A股市場的上市公司為研究對象進

4、行實證研究，回歸結(jié)果基本都支持本文所提出的假設，結(jié)論如下:(1)股東間的制衡越高，公司績效越好;(2)股東間的制衡越高，公司的內(nèi)部控制越有效;(3)內(nèi)部控制越有效，公司績效也越好;(4)內(nèi)部控制有效性在股權(quán)制衡與公司績效之間具有中介效應。
　　通過實證分析結(jié)果，本文為構(gòu)建合理的治理機制，提高公司績效提供了更有針對性的建議，包括優(yōu)化企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，構(gòu)建股權(quán)相互制衡的治理機制，建立健全上市公司的內(nèi)部控制機制，完善內(nèi)部控制規(guī)范體系等，同