基于自由現(xiàn)金流量的企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法的改進(jìn)及其應(yīng)用.pdf

1、我國(guó)的經(jīng)濟(jì)突飛猛進(jìn)的發(fā)展，現(xiàn)在GDP總量現(xiàn)已躍居全球第二。與此同時(shí)，我國(guó)的資本市場(chǎng)也在不斷的發(fā)展和完善。隨之而來(lái)對(duì)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估的應(yīng)用也越來(lái)越頻繁，范圍也越來(lái)越廣，比如設(shè)立公司、企業(yè)進(jìn)行改制、股票發(fā)行上市IPO、企業(yè)兼并、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、融資、法律訴訟、破產(chǎn)清算等方面都需要對(duì)企業(yè)公允價(jià)值進(jìn)行評(píng)估?？茖W(xué)客觀的評(píng)估企業(yè)的價(jià)值，是我國(guó)理論界和學(xué)術(shù)界特別關(guān)注的一個(gè)課題，也是實(shí)務(wù)操作的一個(gè)難點(diǎn)。目前，我國(guó)學(xué)術(shù)界和研究界對(duì)價(jià)值評(píng)估的相關(guān)理論進(jìn)行了長(zhǎng)期的研

2、究，并借鑒西方的成熟的理論，現(xiàn)在已經(jīng)形成相對(duì)完整的理論體系，并實(shí)踐操作中得到了認(rèn)可并被廣泛的應(yīng)用。目前，自由現(xiàn)金折現(xiàn)模型是世界上企業(yè)價(jià)值評(píng)估領(lǐng)域最先進(jìn)的理論之一，在實(shí)際操作中使用最廣泛，最健全的指標(biāo)也是自由現(xiàn)金流量模型。因此，美國(guó)證監(jiān)會(huì)要求所有的上市公司在其公司的財(cái)務(wù)報(bào)表中必須披露這一指標(biāo)。本文研究企業(yè)價(jià)值評(píng)估理論的發(fā)展歷程，具體闡述企業(yè)價(jià)值評(píng)估的種類以及優(yōu)缺點(diǎn)，并將自由現(xiàn)金流量模型應(yīng)用到實(shí)際的企業(yè)----光明乳業(yè)進(jìn)行科學(xué)客觀評(píng)估。本文

3、內(nèi)容如下:
　　首先是緒論，具體包括企業(yè)價(jià)值評(píng)估的研究背景、目的以及意義，國(guó)內(nèi)外關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的研究綜述，研究?jī)?nèi)容與本文的框架和本文的創(chuàng)新點(diǎn)。然后，針對(duì)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的相關(guān)理論進(jìn)行研究，界定企業(yè)價(jià)值評(píng)估的概念，并對(duì)目前理論和實(shí)踐中常用的企業(yè)價(jià)值評(píng)估的方法進(jìn)行了詳細(xì)的介紹和分析，得出自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型是最優(yōu)選擇。接下來(lái)本文對(duì)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型以及各個(gè)參數(shù)的計(jì)算公式進(jìn)行詳細(xì)的介紹，并且指出了其理論及應(yīng)用中存在的缺陷，并對(duì)其存在的缺