論我國(guó)引入金融控股公司預(yù)先承諾制度.pdf

1、以《新巴塞爾協(xié)議》為標(biāo)志,以資本充足性監(jiān)管為核心的全面的審慎性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管逐漸成為了國(guó)際銀行業(yè)監(jiān)管的核心和重點(diǎn)。針對(duì)日益突出的銀行業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,《巴塞爾協(xié)議》先后提出了標(biāo)準(zhǔn)化監(jiān)管模式(Standardised Mode)和內(nèi)部模型法(Internal Model/VaR),對(duì)其進(jìn)行資本充足性監(jiān)管。而在運(yùn)用過(guò)程中,這兩種方法暴露出了局限性和不足,最根本的問(wèn)題是這兩種方法都存在激勵(lì)不相容的問(wèn)題。隨著信息經(jīng)濟(jì)學(xué)在產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的應(yīng)用,作為非對(duì)稱信

2、息博弈研究和運(yùn)用的成果,20世紀(jì)90年代后,激勵(lì)規(guī)制理論在西方逐漸興起和發(fā)展。在這一理論的影響下,美聯(lián)儲(chǔ)委員會(huì)提出了預(yù)先承諾制(Pre-commitment Approach)的資本充足率監(jiān)管制度設(shè)想。根據(jù)這種預(yù)先承諾制方法,美聯(lián)儲(chǔ)要求銀行在每一個(gè)期間(通常是一個(gè)季度)初始,預(yù)先承諾它準(zhǔn)備承擔(dān)的最大交易損失,而這一損失隨即就將成為該銀行相對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的當(dāng)期資本要求。監(jiān)管當(dāng)局在對(duì)該季度報(bào)告進(jìn)行審核之后,視其損失是否超過(guò)了銀行自己設(shè)定的限額

3、對(duì)銀行采取相應(yīng)的策略。如果超過(guò),銀行將會(huì)受到處罰,具體處罰形式包括罰款、監(jiān)管處分,或在今后保證更高的資本要求等。這一制度產(chǎn)生于主要采用金融控股公司形式實(shí)行金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的美國(guó),對(duì)于準(zhǔn)備借鑒美國(guó)模式,采用金融控股公司形式實(shí)現(xiàn)金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)渡的中國(guó)金融業(yè)毫無(wú)疑問(wèn)具有重要借鑒意義。
　　 本文首先對(duì)預(yù)先承諾制的產(chǎn)生背景、其具體內(nèi)容、理論淵源、應(yīng)用情況、優(yōu)勢(shì)與目前存在的不足等問(wèn)題做了一個(gè)較為全面和系統(tǒng)的呈現(xiàn),使讀者對(duì)該制度有一個(gè)

4、全面的了解,并重點(diǎn)突出了其激勵(lì)相容的特性。接下來(lái)通過(guò)對(duì)金融控股公司有關(guān)理論及中國(guó)金融控股公司現(xiàn)狀等問(wèn)題進(jìn)行分析,指出了金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的一系列特殊問(wèn)題。揭示了中國(guó)加強(qiáng)金融控股公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的必要性。而后針對(duì)中國(guó)金融控股公司監(jiān)管所存在的法律缺位,現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管制度導(dǎo)致資本風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方面的激勵(lì)不相容的等問(wèn)題,提出在未來(lái)金融控股公司法中引入預(yù)先承諾制的必要性,并分析可行性和意義。最后則水到渠成,探討了我國(guó)未來(lái)盒融控股公司立法中引入預(yù)先承諾制的具