內(nèi)部控制披露、外部審計(jì)與股票價(jià)值.pdf

1、近年來，公司內(nèi)部控制系統(tǒng)的嚴(yán)重缺失帶來的財(cái)務(wù)舞弊案件的頻頻爆發(fā)，使得世界各國對上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量及其信息披露越來越重視。2002年，美國頒布SOX法案，其中302條款和404條款對上市公司內(nèi)部控制信息的披露做出了規(guī)定。我國上海證券交易所和深證證券交易所于2006年先后相繼頒布《上市公司內(nèi)部控制指引》，鼓勵上市公司披露內(nèi)部控制信息披露，但是并沒有對上市公司內(nèi)部控制信息披露的格式和詳細(xì)程度做相應(yīng)規(guī)定。雖然我國滬深兩市已經(jīng)出臺相關(guān)政策，鼓勵

2、上市公司披露內(nèi)部控制信息，但自從2007年政策實(shí)施以來，上市公司的內(nèi)部控制披露狀況仍不太樂觀，上市公司聘請外部審計(jì)師對內(nèi)部控制報(bào)告進(jìn)行審計(jì)的積極性不高。上市公司披露內(nèi)部控制信息能夠?yàn)橄嚓P(guān)利益者提供有關(guān)公司的內(nèi)部控制質(zhì)量信息，影響其投資判斷與決策，引起公司股票價(jià)格的波動，進(jìn)而影響股票市場的價(jià)值波動。因此，對內(nèi)部控制信息披露研究具有一定的理論和現(xiàn)實(shí)意義。自SOX法案頒布后，國外學(xué)者對內(nèi)部控制信息的披露大部分在內(nèi)部控制信息披露動機(jī)、內(nèi)部控制缺

3、陷影響因素等方面，近年來對內(nèi)部控制缺陷披露經(jīng)濟(jì)后果的研究不斷增加。然而，由于我國內(nèi)部控制度處于不斷完善中，缺乏內(nèi)部控制相關(guān)研究數(shù)據(jù)庫，這影響了國內(nèi)學(xué)者對研究內(nèi)部控制缺陷和外部審計(jì)意見的研究進(jìn)度。因此，基于此視角，本文檢驗(yàn)了內(nèi)部控制缺陷披露、內(nèi)部控制非標(biāo)準(zhǔn)的審計(jì)意見對股票價(jià)值的影響。
　　本文首先對內(nèi)部控制披露、內(nèi)部控制缺陷、審計(jì)意見、股票價(jià)值相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了綜述，然后以2009年至2011年滬深A(yù)股主板在年報(bào)中披露內(nèi)部控制信息的上市

4、公司為研究對象，手工搜集內(nèi)部控制缺陷披露以及內(nèi)部控制鑒證報(bào)告的審計(jì)意見數(shù)據(jù)，運(yùn)用事件研究法和多元回歸分析研究上市公司內(nèi)部控制缺陷和注冊會計(jì)師審計(jì)意見對股票價(jià)值的影響。研究發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制缺陷和內(nèi)部控制非標(biāo)準(zhǔn)的審計(jì)意見均具有價(jià)值含量。即，披露內(nèi)部控制缺陷會降低累計(jì)超額收益率，菲標(biāo)準(zhǔn)的審計(jì)意見會降低累計(jì)超額收益率。通過檢驗(yàn)內(nèi)部控制缺陷及內(nèi)部控制鑒證報(bào)告的價(jià)值含量，本文希望能夠督促上市公司加強(qiáng)自身內(nèi)控建設(shè)和完善，同時(shí)重視內(nèi)控信息的披露，也讓投資