新編財務管理測驗11.2

1、1.某企業(yè)發(fā)行面值為500元，票面利率10%,歸還期5年的長期債 券。該債券的籌資費率為2%,所得稅率為25%。要求：計算此 債券 的資本本錢率。2 .某企業(yè)發(fā)行面值為50元，年股利率為15%的優(yōu)先股股票， 發(fā)行該優(yōu)先股股票的籌資費率為4%。要求：計算優(yōu)先股的資本成 本率。3 .某企業(yè)發(fā)行普通股股票，每股發(fā)行價格為10元，籌資費率為 5%,預計第一年末股利為1元，年股利增長率為2%。要求：計算 普通股的資本本錢率。4 .某企業(yè)留用利潤5

2、00萬元，預計普通股下一期股利率為15%, 以后每年股利增長率為1%。該普通股每股面值5元，發(fā)行價8元。 要求：計算留存收益的資本本錢率。5 .某企業(yè)共有資金2 000萬元，其中銀行借款100萬元，長期 債券500萬元，普通股1 000萬元，留存收益400萬元；以上四種資 金的資本本錢率依次為5%、6%、12%、11%。要求：計算該企業(yè)的 加權資本本錢率。6 .某公司2002年產銷A產品10萬件，單價100元，單位 變動本錢80元，固

3、定本錢總額100萬元、公司負債總額1 000萬元, 年利率5%,所得稅率為40%。要求：（1）計算邊際貢獻；（2）計算息稅前利潤；（3）計算經營 杠桿系數；（4）計算財務杠桿系數；（5）計算聯(lián)合杠桿系數。7 .普通股每股面值50元，今年期望每股股息5元，預計以后每 年股息率將增加2%,發(fā)行各種證券的籌資費率均為1%,該企業(yè)所 得稅率為25%。該企業(yè)擬增資500萬元，有兩個備選方案可供選擇: 方案一：發(fā)行長期債券500萬元，年利率為8%,

4、此時企業(yè)原普通股 每股股息將增加萬元，需要增加資金300萬元。這些資金有兩種籌集方案：（方案1）通過增加借款取得，利息率為10%;（方案2）通過增發(fā)普通股股票取得，預計發(fā)行價格為10元/股。假設固定生產經營本錢可以維持在2008年200萬元/年的水平， 變動本錢率也可以維持2008年的水平，該公司所得稅率為25%,不 考慮籌資費用。要求：計算每股收益無差異點時的息稅前利潤。11 .某企業(yè)只生產和銷售甲產品，其總本錢習性模型為 y=200

5、00+3xo假定該企業(yè)2008年度A產品銷售量為10000件，每件 售價為10元，按市場預測2009年A產品的銷售數量將增長10%。要 求：（1）計算2008年該企業(yè)的邊際貢獻總額；（2）計算2008年該企業(yè) 的息稅前利潤；（3）計算2009年的經營杠桿系數；（4）計算2009年的 息稅前利潤增長率；（5）假定企業(yè)2008年發(fā)生負債利息10000元,2009 年保持不變，計算2009年的總杠桿系數。12 . A公司是一個生產和銷售通

6、訊器材的股份公司。假設該公司 適用的所得稅稅率為25%。對于明年的預算出現三種意見：第一方案：維持目前的生產和財務政策。預計銷售20000件，售 價為200元/件，單位變動本錢為120元，固定本錢為100萬元。公 司的資本結構為：500萬元負債（利息率5%）,普通股50萬股。第二 方案：更新設備并用負債籌資。預計更新設備需投資200萬元，生產 和銷售量不會變化，但單位變動本錢將降低至100元/件，固定本錢 將增加至120萬元。借款籌資2