公允價值計量基礎(chǔ)對上市公司財務(wù)影響實證研究.pdf

1、2006年2月15日財政部頒布了新的會計準(zhǔn)則，并于2007年1月1日起在上市公司范圍內(nèi)率先施行。新會計準(zhǔn)則的一大亮點就是在很大程度上引入了公允價值計量基礎(chǔ)，其對我國會計準(zhǔn)則體系的影響是深遠(yuǎn)的。對于公允價值在我國的應(yīng)用這一既定事實，本文不想再做討論，本文所關(guān)心的是新會計準(zhǔn)則廣泛使用公允價值計量模式后，公允價值的應(yīng)用到底會對公司的財務(wù)產(chǎn)生何種影響。會計準(zhǔn)則體系的首要目標(biāo)就是以投資者為主體，會計提供的信息要具有相關(guān)性、可靠性，要為投資者的財務(wù)

2、決策服務(wù)，因此準(zhǔn)則體系建設(shè)的基本理念是和公司財務(wù)密切相關(guān)的，公允價值計量基礎(chǔ)下的新準(zhǔn)則體系對公司財務(wù)產(chǎn)生哪些影響以及影響程度如何是準(zhǔn)則體系建設(shè)中需要關(guān)注的問題，本文試圖對此作出一個實證上的回答。 本文共六章。第1章導(dǎo)論部分主要介紹本研究的目的和意義以及國內(nèi)外研究現(xiàn)狀：第2章從基本理念和具體會計準(zhǔn)則兩個層面探討了公允價值計量基礎(chǔ)下公司財務(wù)與會計的融合，得出公允價值計量基礎(chǔ)下的新會計準(zhǔn)則體系對公司財務(wù)的影響是全方位的，本文必須綜合考

3、慮其對公司財務(wù)各個方面的影響；第3章對公司財務(wù)評價指標(biāo)體系的構(gòu)建部分，從每股財務(wù)、償債能力、經(jīng)營效率、盈利能力、成長能力、財務(wù)結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量等刻畫公司財務(wù)的六個方面選取指標(biāo)23個，通過主成分分析法、層次分析法等實證研究方法萃取公司財務(wù)分析的主因子，并最終構(gòu)建一個綜合評價指標(biāo)W；第4章對公允價值計量基礎(chǔ)對公司財務(wù)影響的總體評價部分，采用方差分析等統(tǒng)計學(xué)方法對公允價值實施前后幾年間我國上市公司的有關(guān)財務(wù)指標(biāo)和綜合評價指標(biāo)進(jìn)行實證分析，實證結(jié)

4、果表明公允價值計量基礎(chǔ)引入前后幾年間我國A股上市公司總體財務(wù)狀況并沒有如預(yù)期的那樣發(fā)生激烈的變動，不具有統(tǒng)計上的顯著性。具體檢驗公允價值計量基礎(chǔ)對公司公司償債能力指標(biāo)、公司經(jīng)營效率指標(biāo)、公司盈利能力指標(biāo)、公司成長能力指標(biāo)和公司現(xiàn)金流量指標(biāo)等方面的影響程度時，本文發(fā)現(xiàn)：除了現(xiàn)金流動負(fù)債比、資產(chǎn)利潤率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率和每股現(xiàn)金含量五個指標(biāo)的變化具有統(tǒng)計上的顯著性，其它指標(biāo)雖然在公允價值計量基礎(chǔ)實施前后幾年間都有不同程度的變動，但都

5、不具有統(tǒng)計上的顯著性，公允價值計量基礎(chǔ)運用情況符合預(yù)期；當(dāng)然，會計信息使用者應(yīng)當(dāng)重點關(guān)注公允價值所帶來的公司資產(chǎn)質(zhì)量、現(xiàn)金流量和利潤水平等方面的變化，因為其帶來了上面五個指標(biāo)顯著的變動；第5章對公允價值計量基礎(chǔ)對個股財務(wù)影響的評價部分，主要采用規(guī)范研究方法，輔以圖示、列表等手段對2006年、2007年和2008年受公允價值影響較大的個股情況進(jìn)行分析，部分公司的財務(wù)受公允價值的影響很大，幾年間變動顯著，但是個股的顯著變化并不影響我國A股上

6、市公司總體穩(wěn)定的趨勢。第5章結(jié)論與啟示部分按照實證檢驗結(jié)果給出本文研究的結(jié)論，認(rèn)為公允價值是會計的一個計量基礎(chǔ)，它只是公允地反映公司財務(wù)的一個有效途徑，而不是決定公司財務(wù)好壞與否的因素。美國次貸所引發(fā)的世界性金融危機不是會計問題，公允價值只是捕獲到隱藏在次貸背后更嚴(yán)重的西方資本主義國家的經(jīng)濟(jì)問題并將其反映了出來，從長遠(yuǎn)來看，這可能避免了一場更大的災(zāi)難，對于它們來說不一定是壞事。而我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的基本面與它們是不同的，所以公允價值所反映出來