跨國與非跨國企業(yè)之獲利比較分析——以臺灣上市制造業(yè)公司為例.pdf

1、隨著全球化、貿(mào)易自由化的影響，跨國企業(yè)的興起、全球資金的流動，全球經(jīng)濟體系已漸漸完備，多年來跨國企業(yè)對世界的經(jīng)濟發(fā)展貢獻良多。其擁有將世界的資源作全盤的統(tǒng)籌運用、開發(fā)新技術等許多優(yōu)越的能力，因此想了解臺灣跨國企業(yè)在這全球環(huán)境下的獲利能力與臺灣企業(yè)的差異性。
　　目前衡量企業(yè)獲利能力普遍采用會計報酬率，然而在面對許多不同的經(jīng)濟事項，如評估企業(yè)投資價值、衡量償債能力、企業(yè)內(nèi)部的薪酬管理及資源配置等，就本質(zhì)而言應以市場價值基礎來衡量，因

2、此本研究除了普遍采用的會計報酬指標，股東權益報酬率(ROE)與資產(chǎn)報酬率(ROA)之外，加入另一項以Chungand Pruitt(1994)修正之計算方式Tobin's Q做為經(jīng)濟報酬指標，共三項以衡量企業(yè)的獲利能力，來進行獨立T檢定分析。實證結(jié)果如下:
　　一、在各個產(chǎn)業(yè)分析結(jié)果，Tobin's Q、ROE、ROA等三項指標下，大多數(shù)產(chǎn)業(yè)的跨國企業(yè)與非跨國企業(yè)的平均獲利皆不顯著，可能原因為臺灣在2002年加入世界貿(mào)易組織（Wo

3、rld Trade Organization，WTO）后，各個產(chǎn)業(yè)面臨經(jīng)濟環(huán)境改變、競爭對手激增等考驗，皆使其獲利能力降低，導致結(jié)果不顯著。
　　二、在高科技產(chǎn)業(yè)分析結(jié)果，Tobin's Q、ROE、ROA等三項指標皆不具顯著，可能原因為臺灣高科技產(chǎn)業(yè)目前仍以代工制造為主，其國外部門多為了就近服務客戶或搜尋技術，因此國外部門對于企業(yè)獲利貢獻有限，使跨國企業(yè)與非跨國企業(yè)之獲利能力較無差異。
　　三、在非高科技產(chǎn)業(yè)分析結(jié)果，To