北斗導航行業(yè)-室內定位系列報告之一-前景篇-室內定位時代來臨%2c開...-150820

1、請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分2015.08.20室內定位時代來臨室內定位時代來臨，開啟，開啟位臵服務新紀元位臵服務新紀元————室內定位系列報告室內定位系列報告之一之一：前景篇前景篇宋嘉吉（分析師）宋嘉吉（分析師）周明（分析師）周明（分析師）王勝（分析師）王勝（分析師）0213867494307552397621202138674874songjiaji@zhouming@證書編號S088051402

2、0001S0880515060002S0880514060012本報告導讀：本報告導讀：隨著移動互聯(lián)網普及、物聯(lián)網應用興起，室內定位隨著移動互聯(lián)網普及、物聯(lián)網應用興起，室內定位成為剛需成為剛需，在零售、餐飲、物流、，在零售、餐飲、物流、制造、油氣、電力、醫(yī)療等行業(yè)有廣闊應用前景，市場空間超過百億美元。制造、油氣、電力、醫(yī)療等行業(yè)有廣闊應用前景，市場空間超過百億美元。摘要：摘要：?室內定位為北斗行業(yè)帶來新成長動力，維持“增持”評級。室內定

3、位為北斗行業(yè)帶來新成長動力，維持“增持”評級。隨著室外定位應用逐漸成熟，傳統(tǒng)室外定位導航產品業(yè)績下滑，北斗行業(yè)亟需新的增長點。室內定位技術將與北斗的室外定位能力協(xié)同作用，為大量跨越室內外場景的消費和工業(yè)應用開啟位臵服務，真正實現(xiàn)“北斗”的無邊界擴張，為行業(yè)開拓超過百億美元的廣闊市場空間，帶來新的成長動力。?數(shù)字消費和智能制造時代，室內定位成為剛需。數(shù)字消費和智能制造時代，室內定位成為剛需。據谷歌調研，71%以上消費者希望在逛街購物時通過

4、移動互聯(lián)網獲取周邊商品信息；零售和餐飲服務業(yè)希望通過收集分析用戶在店內的行為數(shù)據，挖掘商業(yè)機會；物流和制造業(yè)希望通過追蹤工作人員、快速統(tǒng)計和定位庫存，提高運營效率；醫(yī)療和急救領域需要快速定位室內的救護對象；服務業(yè)、油氣、電力、軍工行業(yè)的服務機器人、巡線機器人、偵查機器人，需要在室內、隧道等場合定位導航。以上應用均需要室內定位技術來實現(xiàn)，室內定位已經成為剛需。?學術界對室內定位研究已久，技術彈藥儲備充足。學術界對室內定位研究已久，技術彈藥

5、儲備充足。美國導航協(xié)會論文集是定位導航界應用技術的風向標，其主要關注領域往往領先大規(guī)模應用五年，如當初GPS技術；五年前論文集中室內定位文獻數(shù)量快速上升，預示室內定位技術走向成熟。百度學術收錄論文數(shù)也體現(xiàn)類似規(guī)律。大量室內定位初創(chuàng)企業(yè)成立，是行業(yè)即將爆發(fā)的另一指征。?室內定位產業(yè)鏈初成，室內定位產業(yè)鏈初成，上下游環(huán)節(jié)支持室內定位發(fā)展。上下游環(huán)節(jié)支持室內定位發(fā)展。從底層芯片、終端支持、操作系統(tǒng)，到應用程序層面，室內定位技術的上游支持環(huán)節(jié)已

6、經非常完善，包括高通、蘋果、谷歌在內的科技巨頭都在布局室內定位的生態(tài)支持。在下游，商業(yè)場館、品牌商為室內定位帶來的價值買單的意愿也已非常強烈，將促進室內定位技術的商業(yè)變現(xiàn)。?推薦推薦中海達、北斗星通、振芯科技、海格通信中海達、北斗星通、振芯科技、海格通信，受益標的包括，受益標的包括四維四維圖新、超圖軟件圖新、超圖軟件。國家“十二五”規(guī)劃推動室內外協(xié)同定位發(fā)展，大量北斗板塊公司均將室內定位作為公司后續(xù)發(fā)展的重要突破點，我們判斷這也將是板塊

7、中公司未來重要的外延并購方向。在此框架下，我們在板塊中優(yōu)選中海達、北斗星通、振芯科技、海格通信。此外，四維圖新、超圖軟件等室內地圖供應商也將受益于室內位臵服務需求。?催化劑：催化劑：政策扶持室內外協(xié)同定位；互聯(lián)網巨頭BAT加碼室內定位與移動精準營銷。?風險提示：風險提示：室內定位的商業(yè)變現(xiàn)慢于預期；海外龍頭公司進入中國市場形成競爭。評級：評級：增持增持上次評級：增持重點覆蓋公司列表代碼代碼公司名稱公司名稱評級評級300177中海達增持0

8、02151北斗星通增持300101振芯科技增持002465海格通信增持相關報告北斗導航：《白皮書開啟國防盛宴，北斗導航需求爆發(fā)》2015.05.26北斗導航：《揚帆出海，中國北斗展現(xiàn)全球競爭力》2015.03.25北斗導航：《關于“北斗2.0時代”的思考》2014.09.08行業(yè)專題研究行業(yè)專題研究北斗導航北斗導航股票研究股票研究證券研究報告證券研究報告行業(yè)專題研究行業(yè)專題研究請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款

9、部分3of21序言序言室內空間，簡言之就是在相對封閉的室內空間內標識位臵信息。用GPS或北斗不行嗎？舉個例子，在室內用滴滴打車是不是經常定位不準？室內復雜的建筑結構、信號環(huán)境（GPS衛(wèi)星信號無法到達，且充滿各種無線電信號）都會對定位精度造成影響，因此需要新的技術應對這一問題，而新技術的成熟又將引爆室內服務機器人、移動精準營銷、應急求援等深層次需求?；趯π袠I(yè)的深度調研，我們判斷在移動互聯(lián)網日益普及的今天，室內定位技術有望成為位臵服務的藍

10、海，并開啟室內外無縫定位的新紀元。此系列報告將從前景、技術、應用及盈利模式三個維度為大家全面展示室內定位技術。1.萬物互聯(lián)時代，開啟百億室內定位藍海萬物互聯(lián)時代，開啟百億室內定位藍海隨著人們活動的室內空間越來越龐大和復雜，興趣點（POI）越來越豐富，停車場、商場、機場等場所的定位和導引需求日趨強烈。同時，精準營銷、智能制造、機器人、無人醫(yī)療護理等行業(yè)也需要計算機能夠在室內識別特定對象的位臵。這些需求為室內定位技術（IPS，IndoPos

11、itioningSystem）帶來巨大機會，IPS有望成為導航和LBS領域下一個百億美元量級的藍海市場。目前市場對這些新需求認識不足，很多人還抱著“室內定位是偽需求”的過時觀點。此外，市場對室內定位技術的發(fā)展狀況缺乏了解；對室內定位的實際應用的理解也較匱乏。與市場不同，我們認為：1)室內定位技術是傳統(tǒng)零售業(yè)整合線上線下精準營銷的利器，是智能制造、機器人、無人駕駛的必然需求，是解決醫(yī)療護理人員缺乏難題的有效工具，擁有廣泛的應用場景；2)室

12、內定位技術日漸成熟，多技術聯(lián)用已能夠取得滿意的定位效果；3)產業(yè)鏈上下游支持環(huán)節(jié)已經較完善，應用爆發(fā)在即；4)室內定位技術已開始在國內外落地，涉及多種應用場合。2.消費升級、產業(yè)轉型，撬動室內定位百億市場消費升級、產業(yè)轉型，撬動室內定位百億市場2.1.室內定位需求強烈，市場空間超百億美元室內定位需求強烈，市場空間超百億美元根據諾基亞提供的數(shù)據，人們87%90%的時間在室內度過。由于室內空間越來越龐大復雜，停車場反向尋車、查找某件特定商品