我國(guó)外匯儲(chǔ)備和通貨膨脹關(guān)系的實(shí)證研究.pdf

1、近幾年以來(lái)，隨著我國(guó)對(duì)外程度的提高，我國(guó)的外匯儲(chǔ)備持續(xù)增加，已經(jīng)是世界上擁有外匯儲(chǔ)備最多的國(guó)家。同時(shí)，國(guó)內(nèi)還因?yàn)楦鞣N因素的作用，發(fā)生了通貨膨脹。不少學(xué)者認(rèn)為我國(guó)高額的外匯儲(chǔ)備，導(dǎo)致央行向市場(chǎng)中投放了很多的基礎(chǔ)貨幣，促使物價(jià)進(jìn)一步上漲，是加劇通貨膨脹的一個(gè)原因。本文采用了2008年1月到2010年12月的外匯儲(chǔ)備、貨幣供應(yīng)量(M(O))和居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)月度數(shù)據(jù)，通過(guò)協(xié)整檢驗(yàn)和Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)，希望考察出我國(guó)的外匯儲(chǔ)備和通貨膨脹

2、之間是否存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系和因果關(guān)系。
　　實(shí)證的結(jié)果如下:首先，外匯儲(chǔ)備和居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)之間不存在協(xié)整關(guān)系，而外匯儲(chǔ)備和貨幣供應(yīng)量存在協(xié)整關(guān)系，以及居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)和貨幣供應(yīng)量之間存在協(xié)整關(guān)系。其次，外匯儲(chǔ)備是居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)和貨幣供應(yīng)量的Granger原因，同時(shí)，貨幣供應(yīng)量也是居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的Granger原因。分析該實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)高額的外匯儲(chǔ)備可以引起物價(jià)水平的上漲，也就是通貨膨脹的發(fā)生，并且外匯儲(chǔ)備對(duì)于貨幣供應(yīng)量的影