我國上市銀行特許權價值的風險自律效應研究.pdf

1、銀行特許權價值是銀行作為一個特殊行業(yè)具有的屬性和功能特點所賦予的一種獲取未來租金收益的權力價值,是銀行與市場交易主體以及銀行與其監(jiān)管主體之間形成的不完備合約最終產(chǎn)生的租金。國內(nèi)外研究文獻證明:特許權價值賦予銀行持續(xù)經(jīng)營的能力,通過提高銀行破產(chǎn)成本從而降低道德風險,發(fā)揮著銀行風險自律的作用。但是由于國家安全網(wǎng)的保護,加之政府監(jiān)管不力,銀行可以冒著破產(chǎn)的損失進行高風險的經(jīng)營活動,從而削弱了特許權價值的風險自律效應。隨著近幾年我國銀行業(yè)的開放

2、,外資銀行不斷涌入,必然會進一步造成我國銀行特許權價值的降低,所以研究銀行特許權價值的自律效應具有重要意義。
　　 本文首先解釋了特許權價值的相關概念,分析其形成來源和形成原理。然后從經(jīng)濟學視角闡述銀行自律行為的涵義,在理論上論證銀行特許權價值的風險自律效應,并且通過對自律效應的作用分析得出特許權價值能夠約束銀行的道德風險。然后先對所計算出的特許權價值進行影響因素分析,研究各因素對其的影響程度,結果發(fā)現(xiàn)隨著我國逐漸開放金融市場,

3、銀行特許權價值的外生性因素會逐漸減弱,提升銀行內(nèi)在效率,是增加銀行特許權價值的唯一途徑。在此基礎上利用國內(nèi)上市銀行1997至2008年度數(shù)據(jù)構建面板數(shù)據(jù)模型,對特許權價值風險自律效應進行檢驗,發(fā)現(xiàn)在短期內(nèi),政府的監(jiān)管反而會加大銀行的冒險動機,削弱了特許權價值的自律效應。接著從金融體制以及銀行業(yè)自身的發(fā)展角度,對我國上市銀行風險自律效應被削弱進行因為分析。
　　 最后本文結合實證結果提出了發(fā)揮特許權價值風險自律效應及其提高特許權價