我國上市公司IPO抑價影響因素研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、新股發(fā)行抑價是個普遍存在的現象,但中國新股的抑價程度遠遠高于其他國家的股票市場。過高的新股發(fā)行抑價造成了一、二級市場風險與收益的不匹配,大量資金滯留在一級市場,嚴重影響了資本市場的健康發(fā)展。在增加了一級市場與二級市場價格波動的同時,該現象也抑制了市場的資金融通、資源配置功能。因此,諸多學者根據國、內外已有的理論對我國的新股發(fā)行市場進行了理論與實證研究,并得出了許多有重要意義的結論。
　　 本文首先闡述了研究的目的和意義,并介紹了

2、研究對象和研究方法。其次梳理了國、內外學者關于上市公司IPO抑價現象的研究成果與結論,在回顧我國股票市場的IPO發(fā)行方式演變的基礎上,采用多元回歸分析法針對主板和中小板IPO抑價率的差異性進行了實證研究。實證結果表明,市場上的投機行為是導致高抑價率的主要原因,現行IPO發(fā)行方式并不能產生最優(yōu)的定價效率。最后,根據實證分析結果提出政策建議。為了使我國上市公司IPO抑價率處于相對比較合理的水平,證券市場管理部門應當從降低新股上市首日換手率、

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