審計質(zhì)量對企業(yè)權(quán)益資本成本的影響研究

1、審計質(zhì)量對企業(yè)權(quán)益資本成本的影響研究【摘要】現(xiàn)代財務理論中的核心概念是權(quán)益資本成本，它既關(guān)系到公司的治理、項目效益評估和企業(yè)理財目標的實現(xiàn)，也關(guān)系到投資保護、資本市場的有效性等重大研究課題。本文通過借鑒以往學者的一些研究成果來論述審計質(zhì)量對企業(yè)權(quán)益資本成本的影響。【關(guān)鍵詞】審計質(zhì)量；權(quán)益資本；成本一、審計質(zhì)量與權(quán)益資本的理論概述（1）審計質(zhì)量的概述與影響因素。第一，審計質(zhì)量的定義。審計質(zhì)量是指審計工作過程以及審計工作結(jié)果的好壞程度。通常

2、來說，審計質(zhì)量大體上包含了兩個方面的內(nèi)容：一是審計工作過程的質(zhì)量；二是審計工作結(jié)果的質(zhì)量。簡單來說其實就是審計工作過程以及結(jié)果的質(zhì)量，兩者之間有著緊密的聯(lián)系，審計工作過程的質(zhì)量是基礎，審計結(jié)果的質(zhì)量是審計工作質(zhì)量的最終反映。從大眾需要的反映來看，他們看重的是審計結(jié)果的質(zhì)量；但審計機關(guān)和審計工作人員應該把握的是審計工作過程的質(zhì)量。第二，審計質(zhì)量的影響因素。主要是以下幾點：首先，被審計單位的公司治理結(jié)構(gòu)。公司治理結(jié)構(gòu)是現(xiàn)代企業(yè)制度中最重要的

3、組織架構(gòu)，公司治理結(jié)構(gòu)的意義在于對經(jīng)營者起到約束作用，防止其腐敗現(xiàn)象，提高企業(yè)的運營效率。其次，會計事務所的規(guī)模。通常來說，規(guī)模比較大的會計事務所要比規(guī)模小的會計事務所的審計工作質(zhì)量要高出很多。其原因有二：一是規(guī)模較大的會計事務所的從業(yè)人員擁有過硬的專最大的宏觀經(jīng)濟因素之一，同時作為一種基準利率也吸收了其他宏觀經(jīng)濟因素的影響。二、審計質(zhì)量對企業(yè)權(quán)益資本的影響（1）審計事務所的規(guī)模與企業(yè)客戶的資本成本存在負相關(guān)關(guān)系。事務所規(guī)模越大，審計質(zhì)

4、量越高。李樹華（1998）、王振林（2003）等也發(fā)現(xiàn)，大事務所的審計質(zhì)量明顯高于小事務所，事務所的規(guī)模越大，獨立性越強。投資者的信息不對稱程度越低，其潛在的道德風險溢價就越低，被審計對象的權(quán)益資本成本也越低。（2）相對于大公司而言，小公司的權(quán)益資本成本更容易受審計質(zhì)量的影響。小公司由于缺乏外界的關(guān)注，其內(nèi)部控機制和公司治理機制往往比較脆弱，會面臨更嚴重的信息不對稱問題。因而小公司對高質(zhì)量的審計更為敏感，小公司的權(quán)益資本成本與高質(zhì)量審計

5、有著更為顯著的負相關(guān)關(guān)系。（3）審計事務所變更與客戶公司的權(quán)益資本成本之間存在顯著的相關(guān)性。在事務所的變更過程中，事務所與審計質(zhì)量之間存在必然的相關(guān)關(guān)系，人們更關(guān)注事務所的變更類型，尤其是大所變更為小所，會導致審計質(zhì)量的下降，投資者的投資風險增加，而從小所變更為大所，會帶來審計質(zhì)量的提升，從而降低投資者的投資風險，甚至會有大量的收益?？偟膩碚f就是：從大所變成小所，公司的權(quán)益資本成本會增加；反之，從小所變成大所，公司的權(quán)益資本成本則會降低