上市銀行治理結(jié)構(gòu)與績(jī)效的研究.pdf

1、良好的公司治理結(jié)構(gòu)是商業(yè)銀行獲得持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力的根本，伴隨著金融體制改革尤其是銀行改革的不斷深入，治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化已成為提升銀行競(jìng)爭(zhēng)力的必由之路。20世紀(jì)90年代后期以來(lái)，東南亞的金融危機(jī)和由次貸危機(jī)引發(fā)的波及全球的金融危機(jī)更是引起了社會(huì)各界對(duì)銀行治理的廣泛關(guān)注。學(xué)者們開始從銀行的特殊性出發(fā)來(lái)考慮銀行治理結(jié)構(gòu)與績(jī)效的關(guān)系。
　　 在銀行特殊背景下，其治理結(jié)構(gòu)變得更加復(fù)雜。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于銀行的監(jiān)管使得銀行經(jīng)營(yíng)目標(biāo)不能局限于追求股東利益最大

2、化和銀行效益，同時(shí)還要兼顧廣大存款人等利益相關(guān)者的利益，完成監(jiān)管機(jī)構(gòu)給予的任務(wù)，保持銀行業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)來(lái)促進(jìn)金融體系的穩(wěn)定?；诖?，本文對(duì)上市銀行治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間的關(guān)系進(jìn)行了規(guī)范研究和實(shí)證研究，這對(duì)于全面認(rèn)識(shí)我國(guó)上市銀行的公司治理情況，完善上市銀行的治理結(jié)構(gòu)，提升我國(guó)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力具有重要的理論和實(shí)踐意義。
　　 目前在上市銀行治理領(lǐng)域，相關(guān)研究很多，但是國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界的研究在理論上探討不足，基于數(shù)據(jù)的實(shí)證分析較少，研究結(jié)果也分歧

3、嚴(yán)重。這可能是因?yàn)槲覈?guó)商業(yè)銀行上市大部分是近幾年的事情，可以用于對(duì)比分析的數(shù)據(jù)相對(duì)缺乏，統(tǒng)計(jì)顯著性不夠。近年來(lái)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行陸續(xù)上市，銀行信息披露越來(lái)越充分，這就為研究上市銀行治理結(jié)構(gòu)與績(jī)效之間的關(guān)系提供了可能性，同時(shí)也相應(yīng)有了研究的迫切性。
　　 本文實(shí)證部分采用總資產(chǎn)收益率(ROA)和凈資產(chǎn)收益率(ROE)兩個(gè)指標(biāo)作為被解釋變量。本文選取2003-2009年在滬、深兩地A股市場(chǎng)上市的14家商業(yè)銀行作為基本研究樣本。結(jié)合公司治理

4、理論和國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究成果從股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)、高管激勵(lì)、銀行規(guī)模四個(gè)方面提出理論假設(shè)，建立多元回歸模型對(duì)研究假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn)。結(jié)果發(fā)現(xiàn)第一大股東的性質(zhì)對(duì)銀行績(jī)效的影響最大，說(shuō)明目前我國(guó)上市商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效主要還是受政策影響，銀行經(jīng)營(yíng)還沒(méi)有完全市場(chǎng)化。高管激勵(lì)對(duì)銀行業(yè)績(jī)存在正相關(guān)作用，但是作用很小。前三大股東的股權(quán)比重與銀行績(jī)效之間存在一定程度的負(fù)相關(guān)，說(shuō)明目前我國(guó)上市商業(yè)銀行的股權(quán)集中度相對(duì)過(guò)高。董事會(huì)規(guī)模、監(jiān)事會(huì)規(guī)模、獨(dú)立董事比例與經(jīng)營(yíng)