私募股權(quán)投資地產(chǎn)融資案例分析_4814

1、私募股權(quán)投資：地產(chǎn)融資案例分析本文是我從網(wǎng)絡(luò)搜集，版權(quán)歸原來(lái)作者所有，如果遇到版全問(wèn)題，請(qǐng)盡快和我聯(lián)系我將在第一時(shí)間內(nèi)進(jìn)行刪除。另外如果您有其他的任何問(wèn)題也可以和我聯(lián)系，我將熱情為你服務(wù)到底()本文是我從網(wǎng)絡(luò)搜集，版權(quán)歸原來(lái)作者所有，如果遇到版全問(wèn)題，請(qǐng)盡快和我聯(lián)系我將在第一時(shí)間內(nèi)進(jìn)行刪除。另外如果您有其他的任何問(wèn)題也可以和我聯(lián)系，我將熱情為你服務(wù)到底()【摘要】私募股權(quán)投資是近年來(lái)在房地產(chǎn)行業(yè)內(nèi)一種主要的新興融資方式，本文從私募股權(quán)投

2、資的定義出發(fā)，結(jié)合房地產(chǎn)行業(yè)融資發(fā)展環(huán)境，深入分析私募股權(quán)融資的投資者類型及特點(diǎn)，并對(duì)私募股權(quán)投資的操作模式及流程進(jìn)行了案例分析，為當(dāng)前房地產(chǎn)企業(yè)資金困境解決提供一種可行的思路和借鑒。【關(guān)鍵詞】地產(chǎn)融資私募股權(quán)投資案例分析作為典型的資本密集型產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)對(duì)金融市場(chǎng)具有天然的高度依賴，然而與房地產(chǎn)業(yè)的重要地位和發(fā)展速度極不相稱的是，我國(guó)房地產(chǎn)融資市場(chǎng)的發(fā)展卻步履蹣跚，對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展帶來(lái)了不利影響。近年來(lái)，國(guó)家先后出臺(tái)一系列宏觀

3、調(diào)控政策，日趨嚴(yán)格的土地和金融信貸政策使房地產(chǎn)業(yè)遭遇了前所未有的資金困境。為了應(yīng)對(duì)融資困局，房地產(chǎn)企業(yè)開(kāi)始探求多元化的融資渠道，除傳統(tǒng)的自籌資金和銀行貸款外，信托、基金、上市以及私募融資等形式開(kāi)始頻繁地出現(xiàn)在公眾視線當(dāng)中。私募股權(quán)投資（PrivateEquityInvestment）是投資方對(duì)非上市公司進(jìn)行股權(quán)投資并通過(guò)將被投資企業(yè)上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售所持股份獲利的一種投資方式，是除銀行貸款和公開(kāi)上市（包括買殼上市后的再融

4、資）之外的另外一種主要的新興融資方式，近年來(lái)在國(guó)內(nèi)取得了一定的發(fā)展。一、近年來(lái)中國(guó)私募股權(quán)投資的發(fā)展情況國(guó)際私募股權(quán)基金蓬勃發(fā)展，呈現(xiàn)出資金規(guī)模龐大、投資方式靈活等趨勢(shì)，在并購(gòu)活動(dòng)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。亞洲私募股權(quán)市場(chǎng)作為全球市場(chǎng)的重要組成部分也在快速發(fā)展當(dāng)中，投資規(guī)模由1998年的50億美元增加到2005年的250億美元。據(jù)清科研究中心調(diào)研報(bào)告顯示，中國(guó)已成為亞洲最活躍的私募股權(quán)投資市場(chǎng)。近年來(lái)，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)得到海外投資者的廣泛

5、關(guān)注，美林、雷曼兄弟、德國(guó)房地產(chǎn)投資銀行、英國(guó)Grosven、美國(guó)凱雷、摩根斯坦利、淡馬錫等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)紛紛投資中國(guó)市場(chǎng)。近年來(lái)，中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)通過(guò)項(xiàng)目融資、PreIPO等方式引進(jìn)私募股權(quán)融資的案例不斷出現(xiàn)，為企業(yè)帶來(lái)的豐富的資金，下表為近年來(lái)部分房地產(chǎn)企業(yè)私募股權(quán)融資情況：2典型案例分析——鑫苑中國(guó)（1）公司簡(jiǎn)介鑫苑置業(yè)成立于1997年，是一家專注于中國(guó)二線城市的住宅房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商，專注大型復(fù)合社區(qū)開(kāi)發(fā)，包括多層公寓建筑、中高層住宅和附

6、屬設(shè)施，同時(shí)開(kāi)發(fā)小型住宅項(xiàng)目?，F(xiàn)已發(fā)展成為擁有11家全資子公司和2家非控股子公司的大型企業(yè)集團(tuán)。2007年12月13日，鑫苑（中國(guó)）置業(yè)有限公司(NYSE：XIN)，在美國(guó)紐約證券交易所成功上市，成為第一家在紐約證券交易所上市的中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)。在上市前的私募股權(quán)融資和債權(quán)融資，對(duì)鑫苑置業(yè)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、擴(kuò)充土地儲(chǔ)備、完善其“零庫(kù)存”商業(yè)模式起到不可或缺的作用，是企業(yè)能夠順利登陸紐交所的重要原因。（2）私募前發(fā)展?fàn)顩r鑫苑置業(yè)于2006年

7、8月引入私募投資者，是其開(kāi)始于2006年3月籌備在美國(guó)上市計(jì)劃的重要一步。2006年前，鑫苑置業(yè)主要集中于河南省內(nèi)發(fā)展，土地儲(chǔ)備也不大。2004年和2005年，鑫苑置業(yè)的土地儲(chǔ)備面積分別為226萬(wàn)平方米和305萬(wàn)平方米，2006年由于開(kāi)工面積急劇增加，土地儲(chǔ)備面積迅速減少，更加大了企業(yè)計(jì)劃上市的難度。為了盡快擴(kuò)大土地儲(chǔ)備、加快跨區(qū)域發(fā)展步伐，鑫苑置業(yè)急需要資金，而2006年正是政府為抑制房地產(chǎn)市場(chǎng)過(guò)熱，出臺(tái)各項(xiàng)調(diào)控政策的一年，融資渠道非