高速公路項目債務風險預警及防范研究.pdf

1、由于高速公路投資巨大,加之我國高速公路建設規(guī)模不斷擴大,致使國家對于高速公路項目的投資有限,“貸款修路,收費還貸”成為解決我國高速公路發(fā)展問題的主要手段。貸款修路在給高速公路項目帶來發(fā)展的同時也帶來了巨大的債務壓力。由于高速公路債務本身的規(guī)模、結構、償還期限等方面的不合理,以及外界市場環(huán)境、政策誘導的影響,通行費收入可能無法保障,致使高速公路項目無法按期償還到期債務,債務風險問題凸現(xiàn)。
　　 本文在國內(nèi)外關于收費公路債務風險以及

2、風險預警問題的研究基礎上,從防范高速公路項目債務風險的角度出發(fā),詳細剖析了影響高速公路項目債務的風險因素,在理清了債務風險形成機理的基礎上,將高速公路項目債務風險分為債務規(guī)模風險、債務結構風險、債務管理風險、債務金融風險和債務環(huán)境風險。針對風險類型建立了包含5個二級指標、17個三級指標在內(nèi)的債務風險預警指標體系,利用主成分分析法對指標進行篩選后得到的三級指標包括債務負擔比率、未償還債務比率、負債比率、短期債務比率、債務管理人員素質(zhì)、債務

3、管理制度完備性、利率變化率、車流敏感系數(shù)、運價比、時速比、收費標準偏差系數(shù)等。應用層次分析法計算出各級指標的權重后,利用灰色預測中的數(shù)列預測方法構建了高速公路項目債務風險預警模型,將模型運用到FD高速公路債務風險預警實踐中,驗證了模型的科學性和合理性。最后結合FD高速公路債務風險預警實際情況,提出了高速公路項目債務風險防范措施,以供高速公路建設單位參考。本文構建的高速公路項目債務風險預警指標體系和模型是對高速公路項目債務管理的有益嘗試,