我國創(chuàng)業(yè)板上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化研究.pdf

1、海外創(chuàng)業(yè)板市場的發(fā)展經(jīng)歷了曲折的過程,但其在推動高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和成長型中小企業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮了不可替代的作用。截至2012年1月31日,在中國創(chuàng)業(yè)板市場上市的公司共有285家。這些公司呈現(xiàn)出“六新六高”的特點,即新經(jīng)濟、新農(nóng)業(yè)、新材料、新能源、新服務(wù)、新商業(yè)模式和高科技、高成長、高增值、高風險、高市盈率、高差異。
　　在創(chuàng)業(yè)板運行兩年多來,學者們對創(chuàng)業(yè)板市場及上市公司的研究表明,由于市場環(huán)境、金融體制以及公司制度等方面的不同,西方的資

2、本結(jié)構(gòu)理論并不能完全解釋和指導中國的創(chuàng)業(yè)板上市公司。因此,如何借鑒西方已有的資本結(jié)構(gòu)理論,并結(jié)合本國實際環(huán)境來分析和指導中國創(chuàng)業(yè)板上市公司資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,具有實際意義。
　　本文在靜態(tài)權(quán)衡理論和動態(tài)資本結(jié)構(gòu)理論的基礎(chǔ)上,首先從上市公司的行業(yè)類型、公司發(fā)展的生命周期、公司規(guī)模和成長能力等方面分析我國創(chuàng)業(yè)板上市公司的性質(zhì)和特點,然后進一步分析了我國創(chuàng)業(yè)板上市公司資本結(jié)構(gòu)的總體情況和特殊情況,提出上市公司資本結(jié)構(gòu)存在的問題;最后通過實證