中國(guó)IT企業(yè)境外上市風(fēng)險(xiǎn)研究.pdf

1、二十世紀(jì)末以來(lái),全球經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展,區(qū)域經(jīng)濟(jì)集團(tuán)化和全球化趨勢(shì)越來(lái)越明顯,我國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)外開(kāi)放程度越來(lái)越高。2001年,我國(guó)加入WTO更進(jìn)一步地促進(jìn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)“走出去”。從1992年華晨汽車作為我國(guó)第一家境外上市的企業(yè)“走出去”后,我國(guó)企業(yè)境外上市方興未艾。國(guó)外資本市場(chǎng)需要尋找新興上市資源,而我國(guó)國(guó)內(nèi)監(jiān)管政策也開(kāi)始松動(dòng),種種因素使得我國(guó)企業(yè)走出國(guó)門上市融資時(shí)機(jī)成熟。截止目前為止,我國(guó)企業(yè)境外上市共掀起了五次上市熱潮,而第五次熱潮中我國(guó)IT企業(yè)

2、“獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷”。我國(guó)IT企業(yè)于最近十年迅速崛起,鑒于自身的特殊性,迫切需要解決資金“血液”問(wèn)題,但由于IT企業(yè)在國(guó)內(nèi)缺乏直接融資土壤以及撤出前期風(fēng)險(xiǎn)資本的需要等,IT企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)向境外通過(guò)上市尋求資金出路。而此時(shí),境外上市的國(guó)內(nèi)國(guó)外環(huán)境也在大大改善。以中國(guó)為代表的發(fā)展中國(guó)家IT產(chǎn)業(yè)成為全球新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn),為投資所看好,大量的國(guó)際直接投資流向以中國(guó)為代表的發(fā)展中國(guó)家IT產(chǎn)業(yè),我國(guó)隨著“75號(hào)文”的出臺(tái)對(duì)境外融資監(jiān)管政策也開(kāi)始松動(dòng)。在這種十分有

3、利的國(guó)內(nèi)外環(huán)境下使IT企業(yè)赴境外上市有了現(xiàn)實(shí)的可能性。然而,風(fēng)險(xiǎn)總是與收益相伴而來(lái),境外上市在為IT企業(yè)帶來(lái)發(fā)展所需資金的同時(shí),潛伏的風(fēng)險(xiǎn)也隨之而來(lái)。IT企業(yè)應(yīng)做好風(fēng)險(xiǎn)功課,重點(diǎn)關(guān)注被資本市場(chǎng)危機(jī)“感染”的風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)、信息披露規(guī)制風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)融資風(fēng)險(xiǎn)及被國(guó)外機(jī)構(gòu)惡意做空的風(fēng)險(xiǎn),上市后應(yīng)對(duì)好與投資機(jī)構(gòu)和當(dāng)?shù)孛襟w的溝通工作,通過(guò)其向投資者及社會(huì)公眾傳達(dá)對(duì)企業(yè)有利的信息。一旦發(fā)生意外風(fēng)險(xiǎn)時(shí),應(yīng)在第一時(shí)間內(nèi)啟動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,積極主動(dòng)地應(yīng)對(duì),而