產(chǎn)融結(jié)合對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進(jìn)研究.pdf

1、改革開放以來,隨著我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不斷壯大成熟,金融領(lǐng)域開放,產(chǎn)業(yè)資本對金融機(jī)構(gòu)的控制趨勢增強(qiáng)。在日趨嚴(yán)峻的競爭環(huán)境中,產(chǎn)融結(jié)合已經(jīng)是產(chǎn)業(yè)資本和金融資本結(jié)合的必然結(jié)果。
　　理論界對產(chǎn)融結(jié)合戰(zhàn)略的有效性的認(rèn)識存在分歧。郎咸平認(rèn)為世界產(chǎn)融結(jié)合的典范——通用電氣(GE)不過是韋爾奇制造的一大堆金融泡沫。而對產(chǎn)融結(jié)合情有獨(dú)鐘的張瑞敏就指出:“不管怎么樣,我們還是要把產(chǎn)業(yè)與金融的互動關(guān)系建立起來,最終目標(biāo)是產(chǎn)業(yè)占一半,金融占一半?！睆暮暧^層

2、面上看,基于提升國家競爭力考量,可以嘗試通過產(chǎn)業(yè)、金融資本融合的形式來突破傳統(tǒng)的企業(yè)、金融經(jīng)營模式,從而提高我國企業(yè)競爭力和知名度。從微觀上分析,企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大主要來自于資本的擴(kuò)大,而金融資本的注入無疑可以使公司更大范圍的控制市場和解決自身內(nèi)部資金流動。
　　筆者對產(chǎn)融結(jié)合的效應(yīng)從金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)升級兩個方面入手,在自向量回歸模型(VAR)的框架下,通過VEC基礎(chǔ)上的Granger檢驗(yàn)和Johansen、EG協(xié)整分析建立長期均衡

3、關(guān)系,以及基于VAR的新息分析法,考察1993—2010年產(chǎn)融結(jié)合與產(chǎn)業(yè)升級和金融結(jié)構(gòu)的動態(tài)關(guān)系。產(chǎn)業(yè)升級采用產(chǎn)業(yè)優(yōu)化率(YHV)來表示,即第二、三產(chǎn)業(yè)的增加值與當(dāng)年GDP的比值表示,得出1993—2010年該區(qū)的產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)“二三一”的格局,第二產(chǎn)業(yè)占主要優(yōu)勢,并且第三產(chǎn)業(yè)有逐漸發(fā)展超越的勢頭,沿著“三二一”的模式發(fā)展。金融結(jié)構(gòu)指標(biāo)分為三個方面,即金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)優(yōu)化(FSS)、金融市場結(jié)構(gòu)優(yōu)化(FMS)、金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化(FAS),得出目前