項目融資中的擔保法律研究.pdf

1、對外經濟貿易大學碩士學位論文項目融資中的擔保法律研究姓名：朱濤申請學位級別：碩士專業(yè)：國際法指導教師：李玫2002.3.1對外經濟貿易大學碩t學位論文項目融資中的擔保法律研究益與項目的可行性、以及潛在不利因素對項目的影響的敏感性緊密聯(lián)系起來②oPKNevitt所著的《項目融資》第6版的定義是：項目融資就是在向一個經濟實體提供貸款時，貸款方查看該經濟實體的現(xiàn)金流和收益。將其視為償還債務的資金來源，并將該經濟實體的資產視為這筆貸款的擔保物，

2、若對這兩點感到滿意，則貸款方同意貸予@。從上述兩個定義我們可以看出，項目融資與我國傳統(tǒng)融資方式相比較的主要區(qū)別在于：(1)擔保標的物特殊：在傳統(tǒng)的融資方式中，貸款人把資金借貸給借款人，然后由借款人把借貸資金投資某個特定的項目，償還借款的義務是由借款人承擔，貸款人所看重的是借款人的信用，而不是他所經營的項目的成敗，盡管項目的成敗會對借款人償債能力產生影響，但這并不嚴重影響貸款人的利益，因為借款人還有其他資產可供償還貸款。但是在項目融資中，

3、項目的發(fā)起人一般都專門為該項目而成立一家新公司，由該項目公司(Projectcompany)向貸款人申請貸款和承擔還款義務，與發(fā)起人的資產和債務相分離，貸款人的貸款將從該項目的產品銷售收入中得到償還。因此，貸款人看重的是該項目的穩(wěn)定的預期收入，而不是項目公司本身資產的價值，項目的成敗對于保障貸款人的利益有決定性作用，從這個意義上講，項目的資質條件比傳統(tǒng)融資方式中的貸款人資信更為重要西。(2)風險安排特殊：在項目融資中，貸款人對項目公司以

4、外的第三人沒有追索權(Nonrecourse)或者只有有限追索權(Limitedrecourse)，而項目公司本身資產的價值變現(xiàn)后遠不能確保貸款人的利益，所以貸款人要求項目公司通過嚴謹?shù)姆晌募㈨椖康母鞣N風險分配到各個參與方，而項目的其他參與方為了能從金額巨大的項目中獲取豐厚回報，也愿意承擔一定的風險。(3)融資結構特殊：項目融資因需要巨額資金且貸款人最多只享有有限追索權，貸款人往往是由多個國家實力雄厚的銀行和國際性或地區(qū)性的金融機構

5、組成的，主要目的降低項目被項目所在國政府沒收或國有化的風險。原因在于一國政府通常不愿激怒這些金融機構，以免在未來失去這些機構有吸引力的貸款。如在80年代早期，墨西哥、巴西發(fā)生了對大量國外貸款違約的債務危機，但他們都盡量避免對這些多邊金融機構違約(無論是項目貸款還是其他形式的貸款)。。CliffordChance；ProjectFinance，IFRPublishingL韜。1991，P1竄P咖rkNevi札FrankFabozzi：Pr