投資基金業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)—一個(gè)評(píng)價(jià)體系的運(yùn)用.pdf

1、隨著基金的迅猛發(fā)展,基金業(yè)對(duì)整個(gè)金融業(yè)乃至整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)都起著越來越重要的作用.對(duì)基金的業(yè)績進(jìn)行評(píng)價(jià)有著多方面的重要意義.投資基金業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)在理論上雖已有多種方法,但對(duì)投資基金業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)方法進(jìn)行比較研究以及對(duì)中國的基金業(yè)績進(jìn)行評(píng)價(jià)的應(yīng)用研究較少.本文在已有研究的基礎(chǔ)上,建立了一個(gè)基金業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系并根據(jù)該評(píng)價(jià)體系對(duì)我國基金業(yè)績進(jìn)行了評(píng)價(jià).本文總結(jié)了廣泛采用的各種現(xiàn)代業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)方法:Treynor指數(shù)法、Jensen指數(shù)法、Sharpe指數(shù)法、估價(jià)

2、比率、M<'2>;指數(shù)法以及盈虧比法,并用它們對(duì)我國的符合本文樣本選取原則的45只基金的業(yè)績進(jìn)行了分年度的評(píng)價(jià),接著利用TM模型對(duì)基金經(jīng)理擇時(shí)能力作了分年度的評(píng)價(jià);利用自相關(guān)檢驗(yàn)、相鄰秩差檢驗(yàn)對(duì)基金業(yè)績短期持續(xù)性作了檢驗(yàn),利用半期平均秩檢驗(yàn)對(duì)單只基金長期持續(xù)性作了檢驗(yàn)、利用CPR檢驗(yàn)對(duì)基金整體業(yè)績持續(xù)性作了檢驗(yàn);利用Spearman檢驗(yàn)對(duì)各種業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)方法的一致性作了檢驗(yàn).最后,本文給出了通過實(shí)證研究所得到的幾個(gè)具體結(jié)論.本文力圖在如下幾