公司主要財務指標分析(全面實用)

1、公司主要財務指標分析公司主要財務指標分析第1頁共57頁公司主要財務指標分析公司主要財務指標分析公司主要財務指標包括：償債能力指標、管理能力指標、盈利能力指標、成長能力指標與現(xiàn)金流量指標。一、償債能力指標一、償債能力指標企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務與短期債務的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關鍵。企業(yè)償債能力，靜態(tài)的講，就是用企業(yè)資產(chǎn)清償企業(yè)債務的能力；動態(tài)的講，就是用企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)營過程

2、創(chuàng)造的收益償還債務的能力。企業(yè)有無現(xiàn)金支付能力和償債能力是企業(yè)能否健康發(fā)展的關鍵。企業(yè)償債能力分析是企業(yè)財務分析的重要組成部分。(一)短期償債能力指標短期償債能力指標短期償債能力是企業(yè)償付下一年到的流動負債的能力，是衡量企業(yè)財務狀況是否健康的重要標志。企業(yè)債權人、投資者、原材料供應單位等使用者通常都非常關注企業(yè)的短期償債能力。1、流動比率、流動比率流動比率流動比率=流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)流動負債流動負債流動比率也稱營運資金比率（WkingCa

3、pitalRatio）或真實比率（RealRatio），是指企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債的比率。流動比率流動比率和速動比率速動比率都是反映企業(yè)短期償債能力的指標。它反映了公司用可在短期內轉變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還到期流動負債的能力。該比率值越高，表明企業(yè)償還流動負債的能力越強。一般認為，生產(chǎn)企業(yè)流動比率以2為宜為宜；介于介于1.251.25～2之間之間通常被認為是一個合理的區(qū)間范圍；通常被認為是一個合理的區(qū)間范圍；大于２，大于２，短期償還流動負

4、債能力強，但相對保守；小于小于1.251.25，表明公司具有較大償債風險。19981998年，滬深兩市該指標平均值為年，滬深兩市該指標平均值為200.20%200.20%◆一般說來，流動比率和速動比率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強，短期償債能力亦越強；反之則弱。一般認為流動比率應在2：1以上，速動比率應在1：1以上。流動比率2：1，表示流動資產(chǎn)是流動負債的兩倍，即使流動資產(chǎn)有一半在短期內不能變現(xiàn)，也能保證全部的流動負債得到償還；速動比

5、率1：1，表示現(xiàn)金等具有即時變現(xiàn)能力的速動資產(chǎn)與流動負債相等，可以隨時償付全部流動負債。當然，不同行業(yè)經(jīng)營情況不同，其流動比率和速動比率的正常標準會有所不同?！魬斦f明的是，這兩個比率并非越高越好。流動比率過高，即流動資產(chǎn)相對于流動負債太多，可能是存貨積壓，也可能是持有現(xiàn)金太多，或者兩者兼而有之；速動比率過高，即速動資產(chǎn)相對于流動負債過多，說明現(xiàn)金持有過多。企業(yè)的存貨積壓，說明企業(yè)經(jīng)營不善，存貨可能存在問題；現(xiàn)金持有過多，說明企業(yè)不善理

6、財，資金利用效率低下。有時盡管企業(yè)現(xiàn)金流量出現(xiàn)紅字但是企業(yè)可能仍然擁有一個較高的流動比率?！暨\用流動比率進行分析時，要注意以下幾個問題運用流動比率進行分析時，要注意以下幾個問題：公司主要財務指標分析公司主要財務指標分析第3頁共57頁對以賒購方式購買的貨物故意把接近年終要進的貨推遲到下年初再購買；或年終加速進貨，將計劃下年初購進的貨物提前至年內購進等等都會人為地影響流動比率?！袅鲃颖嚷实母倪M方法：流動比率的改進方法：①檢驗應收賬款質量。目

7、前企業(yè)之間的三角債普遍存在，有些應收帳款的拖欠周期很長，特別是國有大中型企業(yè)負債很高，即使企業(yè)提取了壞賬準備，有時也不足以沖抵實際的壞賬數(shù)額。顯然，這部分應收賬款已經(jīng)不是通常意義上的流動資產(chǎn)了。所以，會計報表的使用者應考慮應收賬款的發(fā)生額、企業(yè)以前年度應收賬款中實際發(fā)生壞賬損失的比例和應收賬款的賬齡，運用較科學的賬齡分析法，從而估計企業(yè)應收賬款的質量。②選擇多種計價屬性。即對流動資產(chǎn)各項目的賬面價值與重置成本、現(xiàn)行成本、可收回價值進行比

8、較分析。企業(yè)流動資產(chǎn)中的一個主要的組成部分是存貨，存貨是以歷史成本入賬的。而事實上，存貨極有可能以比該成本高許多的價格賣出去，所以通過銷售存貨所獲得的現(xiàn)金數(shù)額往往比計算流動比率時所使用的數(shù)額要大。同時隨著時間的推移與通貨膨脹的持續(xù)，存貨的歷史成本與重置成本必然會產(chǎn)生偏差，但流動比率的計算公式中運用的僅僅是存貨的歷史成本。為了更真實地反映存貨的現(xiàn)行價值，會計報表的使用者應把使用存貨的歷史成本與使用重置成本或現(xiàn)行成本計算出來的流動比率進行比

9、較。若在重置成本或現(xiàn)行成本下的流動比率比原來的流動比率大，即是有利差異，表明企業(yè)的償債能力得到了增強；反之，則表明企業(yè)的償債能力削弱了。③分析表外因素。會計報表使用者需要的不僅是對企業(yè)當前資金狀況的真實而公允的描述，更希望了解有利于決策的、體現(xiàn)企業(yè)未來資金流量及融通的預測性信息。但是流動比率本身有一定局限性，如未能較好地反映債務到期日企業(yè)資金流量和融通狀況。會計報表使用者如利用調整后的流動比率，結合有關的表外因素進行綜合分析，則可對企業(yè)

10、的償債能力作更準確的評估。如：企業(yè)會計報表的附注附注中若存在金額較大的或有負債、股利發(fā)放和擔保等事項，則可導致企業(yè)未來現(xiàn)金的減少，降低企業(yè)償債能力。而如果企業(yè)擁有能很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)，或可以運用諸如可動用的銀行貸款指標、增發(fā)股票等籌資措施，則可使企業(yè)的流動資產(chǎn)增加，并提高企業(yè)償還債務的能力。2、速動比率、速動比率（也稱作（也稱作“酸性測試比率酸性測試比率”）速動比率速動比率=速動資產(chǎn)速動資產(chǎn)流動負債流動負債=（流動資產(chǎn)（流動資產(chǎn)存貨）存

11、貨）流動負債流動負債或=（流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)存貨存貨預付賬款預付賬款待攤費用待攤費用）流動負債流動負債計算速動比率時，流動資產(chǎn)中扣除存貨，是因為存貨在流動資產(chǎn)中變現(xiàn)速度較慢，有些存貨可能滯銷，無法變現(xiàn)。至于預付賬款和待攤費用根本不具有變現(xiàn)能力，只是減少企業(yè)未來的現(xiàn)金流出量，所以理論上也應加以剔除，但實務中，由于它們在流動資產(chǎn)中所占的比重較小，計算速動資產(chǎn)時也可以不扣除。速動比率越高，表明企業(yè)未來的償債能力越有保證，該指標值，一般以1為宜為