企業(yè)投資決策的凈現(xiàn)值準則研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、本文主要研究加進期權因素的企業(yè)投資決策評價的凈現(xiàn)值方法問題.首先,以資本市場效率理論對折現(xiàn)率的概念進行了剖析,完善市場環(huán)境是討論折現(xiàn)率的邏輯起點,折現(xiàn)率只能由資本市場來評價.并以此為基礎,從Markowitz的資產(chǎn)組合理論和資本資產(chǎn)定價模型出發(fā),論述了風險和收益的關系.接著,文章考慮資本結構對資本成本的影響,文章以MM的資本結構理論為基礎,推導出企業(yè)的加權平均資本成本與假定企業(yè)無負債即全部為權益資本時資本成本的關系,然后尋找與投資項目的

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