公路建設(shè)外匯貸款風(fēng)險管理研究.pdf

1、入世以后，公路建設(shè)單位和其他有外匯業(yè)務(wù)或外幣債務(wù)的企事業(yè)單位一樣，面臨著巨大的外匯風(fēng)險，對于公路建設(shè)單位具體來講就是外匯貸款的利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險。公路建設(shè)單位外匯貸款期限長、金額大，且其在國內(nèi)使用建設(shè)公路和未來用以還貸的車輛通行費收入均為人民幣，使其在當(dāng)今的匯率制度下，不可避免地面臨著巨大的匯率風(fēng)險。公路建設(shè)單位面臨的匯率風(fēng)險主要表現(xiàn)為交易風(fēng)險，即由于外匯率波動而引起的應(yīng)收資產(chǎn)與應(yīng)付債務(wù)價值變化的風(fēng)險。具體來講主要表現(xiàn)在由于匯率波動使公

2、路建設(shè)單位需要用更多的本幣來償還一定量外幣的風(fēng)險。同時，大量浮動利率的外匯貸款，在市場利率變幻莫測的情況下，也有遭受巨大損失的可能性。本文結(jié)合湖南省公路建設(shè)使用外匯貸款的實際情況，分析了公路建設(shè)單位進(jìn)行外匯貸款風(fēng)險管理的必要性和可行性。并針對匯率風(fēng)險和利率風(fēng)險比較分析了幾種風(fēng)險管理的方法，如貨幣互換、利率互換、外匯期權(quán)等。這幾種方法均適合于長期貸款的風(fēng)險管理，但各有利弊，每一種金融工具在鎖定了風(fēng)險的同時，也放棄了收益的機會。本文結(jié)合公路