中國(guó)期貨市場(chǎng)波動(dòng)性與價(jià)格操縱行為研究.pdf

1、我國(guó)期貨市場(chǎng)是新興市場(chǎng)，對(duì)我國(guó)期貨市場(chǎng)的理論和實(shí)證研究相對(duì)較為薄弱，要進(jìn)一步發(fā)展和完善我國(guó)期貨市場(chǎng)，必須對(duì)我國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀及其內(nèi)在特征有全面的認(rèn)識(shí)和把握。 本文針對(duì)我國(guó)期貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大的現(xiàn)實(shí)，首先對(duì)其價(jià)格波動(dòng)特性進(jìn)行了實(shí)證研究，分析其“異常”波動(dòng)與風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)情況。然后，根據(jù)我國(guó)期貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)特征，構(gòu)建了交易行為變量與波動(dòng)性之間關(guān)系的動(dòng)態(tài)模型、現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)之間的DSEM模型、含有交易行為變量的VAR模型及雙變量E

2、C-EGARCH模型，深入分析了我國(guó)期貨市場(chǎng)的微觀結(jié)構(gòu)、信息傳遞方式和市場(chǎng)運(yùn)行效率，并對(duì)我國(guó)期貨市場(chǎng)進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度。接著，考慮到我國(guó)期貨市場(chǎng)存在較強(qiáng)的投機(jī)性，在對(duì)“價(jià)格操縱”行為進(jìn)行界定的基礎(chǔ)上，系統(tǒng)討論了價(jià)格操縱行為的具體表現(xiàn)形式及其成因，構(gòu)建了識(shí)別價(jià)格操縱行為的基本模型，分析了我國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)生價(jià)格操縱行為的背景和原因。在此基礎(chǔ)上，為防范期貨市場(chǎng)價(jià)格操縱行為的發(fā)生，建立了價(jià)格操縱行為監(jiān)控體系，并提出對(duì)策建議。 總之，本文針對(duì)我