高科技風(fēng)險(xiǎn)投資的策略及實(shí)證研究.pdf

1、進(jìn)入知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,高科技與經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展,以知識(shí)和技術(shù)為基礎(chǔ)的高科技產(chǎn)業(yè)已成為一個(gè)國(guó)家獲取長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的最主要來(lái)源,成為社會(huì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重要支撐。目前,高科技產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為各國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè),起著舉足輕重的作用。但是,高科技企業(yè)的高投入、高風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn),即高科技企業(yè)不斷開(kāi)發(fā)和研制新產(chǎn)品的過(guò)程中需要付出大量的成本和費(fèi)用,而能否開(kāi)發(fā)成功以及開(kāi)發(fā)成功后是否符合市場(chǎng)需要卻都存在著極大的不確定性,這對(duì)高科技企業(yè)的融資造成了巨大的障礙。許多具有市場(chǎng)

2、前景的科技創(chuàng)新項(xiàng)目因資金短缺而被迫放棄,或難以做強(qiáng)做大。資金不足已成為了大多數(shù)高科技企業(yè)發(fā)展的瓶頸問(wèn)題；另一方面,風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)擁有大量的資金,由于風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)機(jī)制不成熟,相應(yīng)的配套體系不完善,沒(méi)有適宜的投資策略,實(shí)際投入到風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域,尤其是高科技項(xiàng)目的資金很少,即使投向高科技項(xiàng)目,其投資效果也往往達(dá)不到既定的投資目標(biāo)。這就造成了一方需要資金卻無(wú)處籌集,另一方擁有資金卻無(wú)處可投的矛盾。因此,從我國(guó)國(guó)情出發(fā),通過(guò)對(duì)高科技風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域存在的問(wèn)題

3、深入分析,研究其有關(guān)對(duì)策和給出可借鑒典型案例,對(duì)加快我國(guó)高科技風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展具有十分重要理論和實(shí)際意義。
　　 本文在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本投資的特點(diǎn)、高科技企業(yè)的資金需求特點(diǎn)以及影響高科技風(fēng)險(xiǎn)投資的有關(guān)因素的系統(tǒng)分析和中外高科技風(fēng)險(xiǎn)投資比較研究基礎(chǔ)上；運(yùn)用理論分析與實(shí)證研究相結(jié)合的方法,深入分析了我國(guó)高科技風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程中,投資環(huán)境、資金來(lái)源、投資項(xiàng)目選擇、投資方式、退出路徑等方面存在的問(wèn)題,提出了相應(yīng)的策略,設(shè)計(jì)了高科技風(fēng)險(xiǎn)投資評(píng)價(jià)效果評(píng)