股權(quán)集中度與公司價值之間關(guān)系的實證研究——以我國民營上市公司為例.pdf

1、公司治理結(jié)構(gòu)是借以處理公司中各種合約，協(xié)調(diào)和規(guī)范公司中各利益主體關(guān)系的一種制度安排，這種制度安排的基礎是所有權(quán)結(jié)構(gòu)。所有權(quán)結(jié)構(gòu)決定著公司的治理結(jié)構(gòu)，公司治理結(jié)構(gòu)通過內(nèi)外治理機制而間接影響著公司的治理績效。由此可見我國民營上市公司治理績效的好壞與股權(quán)結(jié)構(gòu)的合理程度有很大關(guān)系。 正是基于此，本文從論述我國民營上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)(股權(quán)集中度)與公司價值的關(guān)系入手，評述了現(xiàn)有研究的不足，從理論上論述股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司治理的關(guān)系，說明適度的股權(quán)

2、集中度有利于公司治理績效的提高；然后對我國民營上市公司的股權(quán)集中度與公司價值之間的關(guān)系進行了實證分析，最后根據(jù)理論論述和實證結(jié)果，提出相關(guān)建議以提高上市公司治理績效。 本文分為四個部分： 第一章：緒論。對研究背景、問題提出、國內(nèi)外研究文獻綜述、研究意義、結(jié)構(gòu)等作簡要介紹，為論文的建立理清思路。 第二章：股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司治理的理論研究。首先介紹了股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司治理的相關(guān)概念；然后分析介紹了公司治理理論。這部分內(nèi)容是本

3、文分析和研究的基礎。 第三章：假設的提出與模型的構(gòu)建。這是本文研究的重點之一。這部分構(gòu)建了本文的假設，即假設民營企業(yè)價值(包括市場價值和公司業(yè)績)與其股權(quán)集中度(前五大股東持股比例)成倒U形曲線關(guān)系；然后在假設的基礎上建立相應的回歸模型。 第四章：實證分析。這是本文研究的又一個重點。這部分研究以中國A股民營上市公司2005年12月31日的數(shù)據(jù)，利用SPSS13.0統(tǒng)計分析軟件，采用多元回歸的方法進行分析，對本文理論模型的