中國封閉式基金折價現象研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、封閉式基金折價是指其交易價格低于其資產凈值，該現象在很多國家都存在，而且是一個難解的謎團?！胺忾]式基金之謎”出現以來，一直困擾著理論界和實務界，對其發(fā)生的原因存在著多種猜測和解釋。我國封閉式證券投資基金正式始于1998年，其設立的初衷是積極培養(yǎng)新型理財市場和合理引導大宗投資理念。但我國封閉式基金在經歷了短暫的溢價交易之后，開始出現折價。 本文首先分析了我國封閉式基金及其折價交易的基本情況及其特征，然后從傳統(tǒng)影響因素和行為金融學兩

2、個方面對封閉式基金進行了理論和實證研究。 在現有文獻研究的基礎上，結合中國的獨特特點，我們選用了十個自變量作為封閉式基金折價率的解釋變量，建立數學模型進行多變量逐步回歸分析?；貧w分析結果表明，這十個因素都能不同程度地影響封閉式基金折價率，但是除了市場指數外其他因素的解釋效果并不很好，說明基金的基本層面因素不能得出我國封閉式基金折價原因的滿意的答案。 由于利用十個自變量建立的數學模型不能很好解釋封閉式基金折價，我們認為投資

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