臺灣公債收益率與宏觀經(jīng)濟指標(biāo)間關(guān)系的實證研究.pdf

1、自上世紀八十年代開始，臺灣當(dāng)局便持續(xù)、漸進地推行金融自由化政策。作為基礎(chǔ)性金融市場的公債市場得到長足發(fā)展，發(fā)行規(guī)模與交易量不斷擴大，期限品種逐漸完善，合理的收益率曲線正在形成。然而，無論業(yè)界還是理論界，普遍存在“重股輕債”的傾向，對臺灣股票市場的研究與討論一直“熱情高漲”，而對臺灣債券市場的探討相對較少。相比股市問題的研究成果，海外及島內(nèi)學(xué)者對臺灣債券市場的研究無論在數(shù)量還是深度方面都相形見拙；而大陸學(xué)術(shù)界對臺灣債券市場，特別是臺灣公債

2、收益率與宏觀經(jīng)濟運行間關(guān)系的研究基本還是一片空白。 為嘗試研究臺灣公債收益率與整體經(jīng)濟間的相互關(guān)系及影響，本論文以宏觀經(jīng)濟學(xué)理論為依據(jù)，借助計量經(jīng)濟學(xué)的分析工具，通過對1997年1月至2006年12月，共10年的月資料時間序列進行實證分析，觀察、驗證并探討相關(guān)經(jīng)濟指標(biāo)與公債收益率間的領(lǐng)先、落后關(guān)系，找出影響臺灣公債收益率波動的因，并由實證角度觀察各宏觀經(jīng)濟指標(biāo)與公債收益率間的長期均衡與短期波動關(guān)系，以此研究臺灣公債市場的效率與市