我國證券市場監(jiān)管改革之探討.pdf

1、我國的證券市場特別是股票交易市場成立于20世紀90年代，經(jīng)過十幾年的探索和發(fā)展，從無到有，逐步發(fā)展壯大，取得了舉世矚目的輝煌成就，已經(jīng)從一個地方性的小型試點市場成功地演變成初具規(guī)模的全國性市場，在法制建設、制度建設、品種設置等方面都有了突飛猛進的發(fā)展，對建立完善的市場體系、優(yōu)化資源配置、推動國有企業(yè)改革、建立現(xiàn)代企業(yè)制度發(fā)揮了積極的作用，已成為社會主義市場經(jīng)濟體系的重要組成部分，在國民經(jīng)濟中發(fā)揮了重大作用。這也標志著我國的證券市場和市場

2、經(jīng)濟運行體制的不斷完善，從宏觀上提高了整體經(jīng)濟的運行效率。
　　 但是我國證券市場是一個轉(zhuǎn)軌時期的新興市場，也存在著大量不規(guī)范、不成熟的地方，主要表現(xiàn)在：政府角色界定不清，中小投資者權益得不到有效保護，市場主體運行的規(guī)范化程度有待提高，許多上市公司雖然已經(jīng)完成了股份制改建，但是仍然存在著所有者缺位、內(nèi)部人控制、大股東操縱等公司治理結(jié)構(gòu)方面的問題，以及上市公司的業(yè)績操縱造假，資金違規(guī)運用等違規(guī)行為，還有股票交易市場中也存在不容忽視

3、的弄虛作假、過度投機、操縱股價等現(xiàn)象。這也說明我國證券市場監(jiān)管體制和監(jiān)管力度不能適應證券市場發(fā)展的要求，有法不依、執(zhí)法不嚴、違法不糾的現(xiàn)象仍不同程度地存在。
　　 因此，我們應該在學習和借鑒國外證券市場監(jiān)管成功經(jīng)驗基礎上，結(jié)合我國國情和證券市場發(fā)展的實際情況，根據(jù)證券監(jiān)管工作出現(xiàn)的新情況和新問題，及時加以完善和調(diào)整，走具有中國特色的證券市場監(jiān)管模式，建立和完善法律體系和監(jiān)管體系，對于保護廣大投資者利益，防范過度投機以及打擊違法行

4、為都具有非常重要的現(xiàn)實意義。
　　 本文通過縱橫比較法將我國的證券市場監(jiān)管體制的發(fā)展與發(fā)達國家證券市場監(jiān)管相對比，既總結(jié)了我國證券市場發(fā)展取得的顯著成就，又指出了我國證券監(jiān)管改革的具體措施。同時，本文利用博弈論來分析證券市場參與者的行為選擇，理論聯(lián)系實際，分類對比，通過博弈論分析，得出相應的結(jié)論：在信息不對稱、監(jiān)管環(huán)境寬松的證券市場中，普遍存在著違規(guī)經(jīng)營、惡意操縱股價等現(xiàn)象。在此基礎上，結(jié)合我國證券監(jiān)管存在的問題，總結(jié)產(chǎn)生這些問