中國貨幣市場利率預測模型研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、本文選擇銀行間債券市場七天回購利率為研究對象，對其基本統(tǒng)計特征進行分析，根據短期利率具有的非負性、自相關性和波動聚類性的特點，分別建立了ARIMA模型和GARCH模型，并比較了這兩種模型的預測能力。根據模型的經濟含義發(fā)現，我國的銀行間債券市場七天回購利率存在明顯的均值回復現象，并且GARCH效應的引入可以更好地解釋短期利率的波動情況。雖然實證結果顯示，兩種模型均無法十分準確地描述短期利率變化，但是ARIMA模型的趨勢預測能力要強于GAR

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