行為金融與證券投資策略.pdf

1、我國(guó)證券市場(chǎng)在過(guò)去十多年間實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展，但是在證券市場(chǎng)中存在著許多非理性因素。行為金融是在投資者行為并非完全“理性”的假設(shè)下，吸收心理學(xué)的研究成果，研究股票市場(chǎng)投資者行為、價(jià)格形成機(jī)制與價(jià)格表現(xiàn)特征。行為金融的研究主題可以歸納為三個(gè)方面：①投資者的個(gè)體行為；②投資者的群體行為；③有限套利和非有效市場(chǎng)。證券市場(chǎng)中也存在許多資產(chǎn)的實(shí)際收益偏離資本資產(chǎn)定價(jià)模型和有效市場(chǎng)假說(shuō)的異?，F(xiàn)象。在此基礎(chǔ)形成了一些主要行為金融投資策略，并從行為金融學(xué)

2、的角度為中國(guó)中小投資者提出一些具體建議。 本文分五部分內(nèi)容： 第1章導(dǎo)言，主要介紹中國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀與市場(chǎng)中存在的非理性因素，指出行為金融研究中國(guó)證券市場(chǎng)中投資者行為與策略的必要性。 第2章主要對(duì)行為金融產(chǎn)生的背景與研究主題進(jìn)行了論述，“基于個(gè)人認(rèn)知和決策相關(guān)的心理學(xué)研究的投資者心態(tài)與行為分析”和“有限套利及市場(chǎng)非有效性”是行為金融研究的主要內(nèi)容。 第3章主要詳細(xì)介紹市場(chǎng)中存在的金融異象，并用行為金融